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中小企业融资问题研究 绪论 　　在我国目前的资本市场中，配股和增发新股是上市公司再融资的主要方式。近日，中国证监会发布的《中小企业新股发行管理办法》和《关于做好中小企业新股发行工作的通知》，对配股和增发新股政策进行了重新规范，进一步降低了配股和增发新股的财务指标要求，提高了配股和增发新股的市场化程度。随着中小企业配股和增发条件的宽松、市场化程度的提高，市场中出现了中小企业积极申请再融资的状况。2001年6月14日国务院发布了《减持国有股筹集社会保障基金管理暂行办法》，其中规定：“减持国有股主要采取存量发行方式，凡国家拥有股份的股份有限公司(包括境外中小企业)向公众投资者首次公开发行新股和增发股票时，均应按融资额的10%出售国有股。”这样，增发新股又与国有股减持直接联系起来。在当前国有股股东普遍放弃中小企业配股权的条件下，配股和增发新股本身都能够改善中小企业的股权结构，即流通股比例的相对上升和非流通股比例的相对下降。 根据有关统计和调查，我国中小企业尚未认识到增强企业融资意识对企业发展的重要性，而且对中央统计调查等事项并未积极配合，这就说明其融资意识相当薄弱。 1.2企业融资能力低　 在中国，中小企业一年究竟能获得多少外部融资，迄今仍没有权威的统计数据发布，但我们仍然可以借助各种统计数据做简单的估算。 由于中小企业自身的特性，决定了中小企业的融资处在困境之中：中小