第六章 债券基础.pptVIP

第六章 债券投资管理 第一节 债券的基础知识 第二节 债券的评级 第三节 垃圾债券 第一节 债券的基础知识 一、定义 债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 债券包含了以下四层含义： １、债券的发行人（政府、金融机构、企业等机构）是资金的借入者； ２、购买债券的投资者是资金的借出者； ３、发行人（借入者）需要在一定时期还本付息； ４．债券是债的证明书，具有法律效力。 债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。 二、债券的基本要素 1、债券的面值 即在债券上以某种货币表明的价值。债券的面值是债券的第一基本要素。 包括面值币种和面值大小两个内容。 面值币种取决于发行者的需要和债券的种类。 面值大小从1个货币单位到上百万货币单位不等，取决于债券性质和发行对象。一般说，面向个人的债券面值较小，面向公司的面值则较大。 2、债券的利率 债券的利率是债券的利息与债券面值之比。 利率越高，对投资者的吸引力越大，债券越容易发行。但对发行者来说，成本越高。 债券的利率主要受到银行利率、发行人的资信和资本市场情况的影响。主要是双方按法规和资金市