第四章 金融市场(3节).pptVIP

第四章 金融市场第三节 资本市场 教学内容 一、资本市场的概念 二、股票市场 三、债券市场 教学目的：了解资本市场的概念和特点，掌握股票市场和债券市场。 教学重点：股票市场和债券市场 教学时数：2学时 一、资本市场的概念及其特点 资本市场就是以长期金融工具为媒介，进行期限在一年以上资金融通的市场。 资本市场的特点： （1）交易期限长 （2）交易的目的主要是解决长期投资性资金供求的矛盾，充实固定资产 （3）资金借贷数量大，以满足长期项目的需要。 (4)金融工具收益率高，但流动性差、风险大。 二、股票市场 （一）股票的内在价值 内在价值是由股票发行公司未来收益确定的股票价值。 （1）永久持有的股票评价模型 假设k与股利每期都不变，那么上式可简化为： 这个公式揭示了影响股票价值的两个最重要的因素：公司的业绩和平均的市场收益率。 （2）股利固定增长的估价模型 当n??时，并且g=k时，V ? ?，也就是说，如果公司股息年增长率超过平均市场收益率的话，公司股票的内在价值将是无穷大的。 当n? ? 时，并且gk时，此时： （二）股票市场 股票市场是股票发行和流通的场所，也可分为发行市场和流通市场。 1、发行市场 发行市场是将股份公司首次公开发行的新股票销售给投资者。股票发行市场体现了发行者有投资者之间的一种纵向关系。 （1）股票的发行方式 按募集对象划分： 按销售人划分： 按发