第四章_期权基本原理.pptVIP

2002年7月 目录 4.1 期权 交易所内交易着大量的期权产品 股票期权 外汇期权 指数期权 期货期权 场外期权交易 百慕大期权 亚式期权 许多公司股票或债券也具有某种期权特征 期权合约: 初步 期权是一种赋予持有人在某给定日期或该日期之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产之权利的合约 看涨期权 VS 看跌期权 看涨期权赋予持有人在一个特定时期以某一固定价格购进一种资产的权利. 当执行看涨期权时，你买入某项资产 看跌期权赋予持有人在一个特定时期以某一固定价格卖出一种资产的权利. 当执行看跌期权时，你向交易对手卖出某项资产 行权 透过期权合约买入或卖出标的资产的行为 执行价格 期权合约赋予持有人买入或卖出标的资产的协定价格 到期 指期权到期日. 欧式期权或美式期权 欧式期权只能在到期日行权的期权 美式期权可以在到期之前的任何时刻行权. 目录 4.2 看涨期权 欧式看涨期权 美式看涨期权 看涨期权到期日价值 到期日的美式看涨期权相当于一个相同特征的欧式看涨期权 如果是价内期权，则收益为 ST - E 如果是价外期权，则收益为0 CaT = CeT = Max[ST - E, 0] 其中 ST 为到期日的股票价格 E 为执行价格 CaT 美式看涨期权 CeT 欧式看涨期权 看涨期权持有者的损益 看涨期权出售者的损益 期权利润 目录 4.3 看跌期权 欧式看跌期权.