从资产负债表决策融资策略-精.pptVIP

从资产负债表分析资本结构决策融资策略 集团财务部 2009.6 内容提要 一、资产负债表及结构 二、资产负债表分析 三、资本结构分析 四、融资策略分析 五、融资步骤 一、资产负债表的主要结构 资 产 负 债 表 编制单位： 年 月 日 资产 年初余额 期末余额 负债及所有者权益 年初余额 期末余额 1、流动资产 　 　 1、流动负债 　 　 2、非流动资产 　 　 2、非流动负债 　 　 　 　 　 3、所有者权益 　 　 资产总计 　 　 负债及所有者权益合计 　 　 二、资产负债表分析 资产形成需要的资金来源有两大部分，也就是资产负债表的右边，一是负债资金，二是权益资金，又叫主权资金。所以资产=负债+所有者权益。 对于资产分为两大部分，也就是资产负债表的左边，一部分为流动资产，另一部分为非流动资产。 二、资产负债表分析 流动资产的归类条件。 A、预计在一个营业周期中变现、出售或耗用； B、主要为交易目的而持有； C、预计在资产负债表日起一年内（含一年，下同）变现； D、自资产负债表日一年内，交换其他资产或清偿负债的能力不受限制的现金或现金等价物。 二、资产负债表分析 流动负债的归类条件； A、预计在一个营业周期中清偿； B、主要为交易目的而持有； C、自资产负债表日起一年内到期应予以清偿； D、企业无权自主地将清偿推迟至资产负债表日一年以上； 二、资产负债表分析 非流动资产和非流动负债分类。 上述流动资产之外及流动负债之外的资产和负债应归类为非流动资产和非流动负债。 二、资产负债表分析 特殊事项。 对于在资产负债表日起一年内到期的负债，企业预计能够自主地将清偿义务展期至资产负债表日一年以上的，应归类为非流动负债； 对与非流动负债，企业在资产负债表日或之前违反了长期借款协议，导致债权人随时要求清偿负债，应归类为流动负债。 二、资产负债表分析 一般情况下，资产和资金来源的对应关系是： 对应 A、流动负债 流动资产 对应 B、非流动负债 非流动资产 流动资产 对应 C、所有者权益 非流动资产 对应 二、资产负债表分析 D、异常对应关系。 对应 ①、流动负债 流动资产 对应 ②、非流动负债 非流动资产 二、资产负债表分析 对于①，流动负债用于非流动性项目，比如用短期借款进行固定资产投资，长期股权投资、在建工程投资等，即挤占流动资金，必然造成企业流动性不足，短期偿债能力减弱； 对于②，虽然造成流动性较好，但由于非流动负债（比如长期借款）资金成本较流动负债资金成本高，会加重企业负担，同时，由于长期负债大多情况下为专项资金，或项目融资、专项拨款等，形成的资产也大多为非流动资产，因此如用于流动性资产，则会面临挪用这专项资金指责，有一定的风险。因此，对于上述两种异常对应关系财务不提倡。 二、资产负债表分析 但有一自然现象，从非流动负债资金转向流动资产的情况，比如，一个5年期专项贷款，用于企业的工程建设，在项目竣工验收之日，企业的会计分录为： 借：固定资产， 贷：长期借款（专项应付款），但到了第四年，企业的5年期长期借款需要转入短期借款，则会出现一个自然流动负债向非流动资产异常对应关系，这就需企业权衡流动比率，同时考虑到投资回报和投资回收期，及新的长期负债融资问题，否则企业会陷入财务危机。 三、资本结构分析 上述五大财务指标其不同的对应关系及其之间不同的占比，组合构成企业的资本结构，通过这些结构可以分析企业的健康状况，融资偿债能力等，但前提是各项指标真实、健康。 三、资本结构分析 三、资