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外汇与外汇汇率 外汇的定义: 外汇是以外币表示的，用于清偿国际债权债务的一种支付手段和工具 动态概念：一国货币兑换成另一国货币的实践过程（活动），用以清偿国际间的债权债务关系。 静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段和工具。 外汇的特征1、外汇是以外币表示的资产2、普遍可接受性在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用3、可以自由兑换能够自由地兑换成其他形式的或其他货币表示的资产 二、汇率标价方法 直接标价法：是指以一定单位的外国货币为标准（1，100，10000等），来计算折合多少单位的本国货币 基础货币：数量保持固定不变的货币； 标价货币：数量不断变化的货币 直接标价法的应用范围很广。在直接标价法下，外国货币的数量固定不变，折合本国货币的数量随着两国货币兑换比率的变化而变化。 如果一定数量的外国货币比以前折合本国货币的数额增加，则说明本国货币币值下降，外币升值，称为外汇汇率上升； 间接标价法：是指以一定单位的本国货币为标准（1，100，10000等），来计算折合若干单位的外国货币。 世界上采用间接标价法的主要是英国、美国、英联邦国家和欧元区国家。在间接标价法下，本国货币的数量固定不变，折合外国货币的数量随着两国货币兑换比率的变化而变化。 如果一定数量的本国货币比以前折合外国货币的数额增加，则说明本国货币币值上升，外币贬值，称为外汇汇率下降； 美元标价法：非本国货币之间的汇价往往是以一种国际上的主要货币或关键货币为标准的。二战后，由于美元是世界货币体系中的中心货币，有些国外汇市场上公布的外汇牌价均以美元为标准，这种情况被称为“美元标价法”。 一、金本位制度下的汇率决定与变动 金本位制度的特点： 黄金作为最终清偿手段，是“价值的最后标准”，充当国际本位货币。 各国货币由黄金铸成，且铸币有重量和成色规定，有法定含金量。 金币可以自由熔化、自由铸造和自由输出入 金本位制度下汇率决定因素：铸币平价 铸币平价：两种货币之间所含黄金量之比 若只考虑货币价值而舍弃其他因素，则铸币平价就等于英镑与美元间的汇率。 金本位制下影响汇率变动因素：供求关系及黄金输送点 铸币平价只是决定汇率的基础，市场上的实际外汇汇率还要受到外汇供求情况的影响。 但是，在金本位制度下，汇率的波动不会漫无边际，而总是围绕着铸币平价上下波动，并以黄金输送点为界限。 黄金输送点是指金本位制下，在铸币平价基础上加输送黄金费用，构成黄金输出点，是汇率波动的最高限；在铸币平价基础上减输送黄金费用，构成黄金输入点，是汇率波动的最低限。 金本位制度下的汇率变动 供求关系及黄金输送点 出口↑－贸易顺差→对本币需求↑ →本币升值 进口↑－贸易逆差→对外汇需求↑ →本币贬值 三、纸币制度下的汇率变动因素 1、国际收支状况:顺差:出口大于进口,本国货币增加,外汇汇率下跌 逆差:出口小于进口外国货币↑ ,外汇汇率上升 2、 利率水平 利率↑→本币需求↑→本币币值↑→外汇汇率↓ 外币流入↑→外币供应↑→外币币值↓→外汇汇率↓ 3、通货膨胀因素 通货膨胀,国内物价上涨,出口减小,本币需求减小外币币值上升,外汇汇率上升, 通货膨胀, 国内物价上涨,进口上升,外币需求上升, 外币币值上升,外汇汇率上升 通货膨胀,,本币贬值 4、财政、货币政策 从短期来看，扩张性的财政和货币政策，造成巨额的财政赤字和严重的通货膨胀，会使本国货币对外贬值；紧缩性的政策会减少财政赤字和通货膨胀，而使本国货币对外升值。 但从其长期影响来看，如果扩张性的政策最终增强了本国的经济实力，促使国际收支顺差，那么本币则会升值；而紧缩性的政策如果导致本国经济停滞，国际收支逆差扩大，则本币会贬值。 5、国际投机资本 当国际金融市场出现利率、汇率的地区差异，或者利率预期、汇率预期等发生变化时，会吸引国际游资涌入外汇市场，增大外汇市场交易的规模，加剧汇率波动。 而当外汇市场汇率高涨或暴跌时，投机性的卖空、买空交易会抑制涨跌趋势，起到平抑行市的目的。 6、政府干预 一国需要有充足的外汇储备，建立外汇平准基金、外汇稳定基金等有助于政府干预汇市和稳定汇率。 7、一国经济实力 稳定的经济增长率、低通货膨胀率、平衡的国际收支状况、充足的外汇储备以及合理的经济和贸易结构等，形成了本币币值稳定的物质基础，也会增强外汇市场对本国货币的信心。 8、其他因素 军事、政治冲突以及战争等。 第四节 汇率变化的经济影响 一、货币升值与贬值 直接标价法 本币汇率变化＝(旧汇率(新汇率－1)(100% 外汇汇率变化＝(新汇率(旧汇率－1)(100% 间接标价法 本币汇率变化＝(新汇率(旧汇率－1)(100% 外汇汇率变化＝(旧汇率(新汇率－1)(100% 计算结果是正数说明本币或外币升值，负数说明本币或外币贬值 1、汇率变化对贸易收支的影响 ⑴