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讲解要点 上海中期公司简介 期货定义及特征 期货交易基本制度 国内、外期货市场简介 一、上海中期简介 1、上海中期期货经纪有限公司成立于1993年2月28日， 由目前上海金融期货交易所总经理朱玉辰创立。 2、注册资本金2亿，目前是上海唯一一家达到A类级别的期货公 司，多年来业绩一直名列行业中前五名。 3、控股股东兖矿集团为国家重点特大型企业集团。 4、 公司特点：稳健、规范、服务； 公司股东背景 上海中期荣获“亿万网民心目中 十大最具影响力期货公司” 嘉奖和证书 上海中期总部地址 二、期货的定义和特征 实例（引子） 例如：3月1日，乙公司以20000元/吨的价格与甲公司签订100吨328棉花的买入合同，约定5月1日交货，甲乙双方各向一个都信任的第三方缴纳10%的履约定金。 3月15日，棉花价格上涨至25000元/吨，乙公司与丙公司签订100吨棉花卖出合同，价格25000元/吨，合同质量和条款要求与甲公司合同一致。至此，乙公司没有进行100吨棉花的实物流转，只动用了全部货款10%的资金，签订两次买卖合约，同样赚取了每吨5000元的利润 期货交易 乙公司的盈利方式在现货市场中受到诸多条件限制，不能大量推广。 如果有权威机构提供交易平台，并将合约标准化，提供相应的服务和履约保障，类似乙公司的盈利方式就可以推广。 期货交易所提供上述理想的交易平台 现实中交易所负责设计合同，负责各种履约保证，只要能确保履约没有行业限制，都可以参与 1、什么是期货交易 定义：交易双方在期货交易所买卖期货合约的交易行为 要点：交易场所——在交易所 交易标的——期货合约 参与主体：a、企业（到月可平仓、可交割） b、自然人（到月必须平仓） 期货合约 1、定义： 由交易所制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合 约 2、本质：商品远期买卖合同 3、特点：标准化的，不是由交易双方商定而是由交易所制定，除价格外，商品交易涉及的款项均事先约定，只有价格是变的。（与股票类似） 4、合约到期前可以不进行实物流转买卖合约赚取差价，到期时实物的买卖双方进行实物流转。例如：棉花1105合约，从2010年5月推出，到2011年5月最后交易日收盘一刻前都可以选择不进行实物交割只买卖差价，最后交易日收盘后双方进行实物买卖。 大连商品交易所焦炭期货合约（征求意见稿） 强筋小麦期货合约 期货专用术语解读 开仓、平仓、持仓 开仓也叫建仓，是指投资者新买入或卖出一定数量的某品种的期货合约的行为。分为买入开仓和卖出开仓。 【开仓可以简单的理解为开始、买入】 平仓是指投资者买入或卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的某品种期货合约，了结该期货交易的行为。分为买入平仓和卖出平仓。买入开仓对应卖出平仓，卖出开仓对应买入平仓。 【平仓可以简单的理解为结束、卖出、出局的意思】 持仓是投资者在开仓后尚未平仓的合约，叫做未平仓合约。投资者开仓之后有两种方式了结合约：择机平仓或持有至最后交易日进行现金交割。 【持仓可以简单的理解为持有的意思】 入金、出金、期货保证金监控中心 入金 开户后，资金由银行卡调入交易账户的操作 出金 客户资金由交易账户调回银行卡的操作 期货保证金监控中心 客户资金进出期货交易账户的第三方存管机构，是经国务院同意、中国证监会决定设立，并在国家工商行政管理总局注册登记的期货保证金安全存管机构 合约代码解读 焦炭J1110解读 J 11 10 2、基本特征 （1）合约——标准化 （2）交易——集中化 （3）双向交易和对冲机制 （4）杠杆机制 （5）每日无负债结算制度 双向交易（对冲机制） 三、期货市场的基本制度 什么是期货保证金制度 只占用一定比例资金（10%左右）即可以买卖全额的商品合约，以小搏大，资金可以放大使用。 例如：一张糖的期货合约是10吨糖，总价值大约在65000左右，假如糖的保证金比例是10%，那么只要帐户中有6500元，就可以交易一手糖。 现货10吨白糖占用资金65000元 期货10%保证金 期货1手=10吨 SR1110占用资金=