第2讲短期偿债能力-精.pptVIP

短期偿债能力分析 【学习目的与要求】 1.理解资产流动性的含义 2.理解资产流动性对短期偿债能力的影响 3.掌握并能熟练运用营运资本、流动比率、速动比率、现金比率进行短期偿债能力分析 4.理解影响短期偿债能力的经济因素。 2．2“借鸡生蛋”巧安排 ——偿债能力分析 借钱给企业有没有风险？将钱借给企业的人是企业债权人。这些人包括银行、企业的供应商、企业的职工等。债权人在企业中的位置与所有者不同。他们不参与企业的经营决策，无论企业的经营收益或亏损，他们也只是根据合同规定到期收回本金并获得贷款利息。 但是如果企业的财务状况不好，资金周转困难，有可能无法支付到期的债务本息；如果企业的经营不利，连年亏损，也有可能资不抵债，无力偿债。无论出现哪种情况，对于债权人来说都是“害你没商量”。因此，企业所有债权人最关心的问题是，借钱给企业有没有风险? 企业的负债分为流动负债和长期负债，不同债权人关注的重点各有差别。在这部分里，你将会看到不同债权人的不同偏好和财务报表给债权人带来的喜怒哀乐 2．2．1难得投入地笑一笑  ——流动负债偿还能力分析 欠债还钱，天经地义。好借好还，再借不难。可是有些企业在偿还债务时总是顾左右而言它，推三拖四。实事求是地说，这些企业也有不得已的苦衷。它们不是故意赖账，而是它们的流动负债偿还能力难得让它们投入地笑一次。 2.2.1.1谁是你心中的“它” ——债权人关心的财务信息 假设你是一家银行的信贷部门负责人。许多企业的财务处长围着你，请你给他们的企业贷款。这个公司说，他们的资产很多，贷一点点钱解决周转问题；那个企业讲，他们的项目很有前途，需要一些启动资金；还有的厂家悄悄告诉你：“嗨!只要给我贷款，提成好商量”。 在这些人当中，你如”何确定应该给谁贷款，不应该给谁贷款，贷款金额是大还是小?主要标准只有一个，接受贷款企业是否能够按照约定日期和利率偿还贷款本息，也就是说，贷款人是否具有稳定可靠的偿债能力。那么，怎样判断企业的偿债能力?这就是下面我要介绍的内容 2.2.1.2不见不散，不还不行——短期偿债能力 偿债能力就是偿还负债的能力。根据归还时间的长短，企业的负债被划分为流动负债和长期负债，所以偿还能力也相应地分为短期偿债能力和长期偿债能力。 短期偿债能力是企业偿还流动负债的能力，短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性，即资产转换成现金的速度。企业流动资产的流动性强，相应的短期偿债能力也强。因此，通常使用营运资本、流动比率、速动比率和现金比率衡量短期偿债能力。 1、影响短期偿债能力的因素  短期偿债能力受多种因素的影响，包括行业特点、经营环境、生产周期、资产结构、流动资产运用效率等。仅凭某一期的单项指标，很难对企业短期偿债能力作出客观评价。因此，在分析短期偿债能力时，一方面应结合指标的变动趋势，动态地加以评价；另一方面，要结合同行业平均水平，进行横向比较分析。同时，还应进行预算比较分析，以便找出实际与预算目标的差距，探求原因，解决问题。 一些在财务报表中没有反映出来的因素，也会影响企业的短期偿债能力，甚至影响力相当大。增加偿债能力的因素有：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产和偿债能力声誉。减少偿债能力的因素有：未作记录的或有负债、担保责任引起的或有负债等。财务报表的使用者，多了解一些这方面的情况，有利于作出正确的判断。 (1)增加变现能力的因素 A可动用的银行贷款指标 B.准备变现的长期资产 C良好的偿债能力声誉 (1)减少变现能力的因素 A已贴现商业承兑汇票形成的或有负债； B未决诉讼、未决仲裁形成的或有负债； C为其他单位提供债务担保形成的或有负 D亏损合同、重组义务和辞退福利形成的或有负债。 2、资产流动性与短期偿债能力分析 什么是短期偿债能力？ 盈利公司 亏损公司 4、短期偿债能力衡量指标 （1）营运资本 营运资本是指流动资产超过流动负债的部分，表示公司的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余，其计算公式如下： 营运资本=流动资产-流动负债 由表2-1可知，华星公司2007年、2008年流动资产抵补流动负债后都有一定的剩余，即营运资本，2007年为1 288万元，2008年为8 113万元。从营运资本角度来看，说明公司的短期偿债能力有一定的保证，而且2008年营运资本比2007年有较大的提高，表示短期偿债能力有所增强。 (2)营运资本标杆 营运资本标杆用以指导公司保持营运资本的数量，即公司保持多少营运资本为宜。 营运资本保持多少是合理的 ? 2流动比率 (1)流动比率的计算与分析 流动比率是流动资产与流动负债的比值，表示每一