第三章财务分析(新)-精.pptVIP

第三章 财务分析 财务分析概述 企业偿债能力分析 企业营运能力分析 企业获利能力分析 企业财务状况的趋势分析 企业财务状况的综合分析 第一节 财务分析概述 一、财务分析的作用 1.评价企业一定时期的财务状况 2.为投资人、债权人等提供分析资料 3.检查企业内部各职能部门和单位财务计划指标执行情况 二、财务分析的目的 1.评价企业偿债能力 2.评价企业资产管理能力 3.评价企业获利能力 4.评价企业发展趋势 三、财务分析的基础 1.资产负债表 2.损益表 3.现金流量表 四、财务分析的种类 1.按财务分析的主题不同可分为内部分析和外部分析 (1)内部分析主要是指企业内管理部门对本企业生产经营过程进行的财务分析. (2)外部分析主要是指企业外部利益集团根据各自的要求对企业进行的财务分析(银行着重看企业的偿债能力、股票投资人主要看企业的获利能力) 2.按财务分析的对象可分为资产负债表分析、损益表分析和现金流量表分析 （1）资产负债表---分析企业的资产流动、负债状况、偿债能力和经营风险 （2）损益表---分析企业盈利状况和经营成果 （3）现金流量表---它是资产负债表与损益表的中介，也是上两张表的补充，主要了解现金流动状况。 3.按财务分析的方法不同可分为比率分析法和比较分析法 (1)比率分析---主要对此相关项目进行对比 (2)比较分析---主要以不同时期财务状况进行对比 4.按财务分析的目的不同可分为偿债能力分析、获利能力分析、营运能力分析、发展趋势分析和综合分析。（以后分别说明） 五、财务分析的程序 1.确定财务分析的范围、搜集有关资料 2.选择分析方法、做出评价 3.对因素进行分析 4.做出经济决策、提出建议 财务分析的总框图与子系统分析 第二节 企业偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。 偿债能力分析是 企业财务分析的一个重要方面，通过这种分析可以揭示企业的财务风险。企业财务管理人员、债权人及投资者都十分重视偿债能力分析。 偿债能力分析包括短期偿债能力分析、长期偿债能力分析和偿债能力保障程度分析三部分。 短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力。 在资产负债表中，流动负债与流动资产形成一种对应关系。一般流动负债需以流动资产来偿付，因此可以通过分析企业流动负债与流动资产之间的关系来判断企业短期偿债能力。 评价企业短期偿债能力的指标有流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率、到期债务本息偿付比率等。 （一）流动比率 是指企业偿付流动负债的能力(1年以内) 流动比率= 流动资产主要包括现金、短期投资、应收及预付款项、存货、待摊费用和1年以内到期的长期债券投资等；流动负债主要包括短期借款、应付及预收款项、各种应缴款项、1年内即将到期的长期负债等。 流动比率主要放映公司短期偿债能力的高低。 流动比率的经济意义 表示每1元的流动负债，有多少流动资产做保障。 注意：计算时一定要保证分子分母的口径一致，例如若流动资产用资产负债表中的期末流动资产总额，则流动负债也应用资产负债表中的期末流动负债总额。 分析注意要点： 比率经验值为 2：1 作为一种衡量方式，对不同公司有不同的意义； 比率越高，对那些资产流动性存在问题的公司保护作用越强； 较低的比率，对于具有可靠的预期现金流入与流出的公司是合适的； 由于报表日前应付账款的异常支付等原因，可能会使指标比率发生扭曲； 与此相联系的指标是“营运资本（流动资产-流动负债）” 流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要财务指标。比率越高，说明偿还流动负债的能力越强。反之则表明企业的短期偿债能力弱。一般认为流动比率在2：1比较合适。 对流动比率的分析要避免绝对化，虽然流动比率越高，流动负债得到偿还的保障越大，但过高的流动比率可能会影响企业的获利能力。因为一般认为资产的流动性越强，则其获利能力越差。在实际工作中，由于各个行业的生产经营性质和特点不同，对流动比率的分析不可一概而论。??? 另外一个值得注意的问题是企业很容易伪造流动比率，以掩饰其偿债能力。例如年终时故意将借款还清，下年初再借入，或者将要采购的材料故意推迟到下年初采购等。 （二）速动比率 流动资产扣除存货后的资产成为速动资产,主要包括现金、短期投资、应收票据、应收账款等。速动资产与流动负债的比率称为速动比率，也称酸性测试比率，其公式： 速动比率= 通过资产负债表计算： 速动比率= 分析注意要点： 比率经验值为 1：1 计量公司使用“近现金”或速