第九章 流动资产管理-精.pptVIP

第十章 流动资产管理 zhangxiling633@ 流动资产的特点 流动资产周转速度快，变现能力强 占用形态具有变动性 金额具不波动性 流动资产管理的内容 预测确定合理的资产需要量 提高资金使用效益，加速周转 尽量控制资产的占用数量 遵守国家的相关规定 现金管理 持有现金的动机 交易性动机 预防性动机 投机性动机 现金管理的目的 保证正常经营的前提下，尽量降低现金持有量 现金管理的内容 编制现金收支计划，合理估计未来现金需要量 对日常的现金收支进行控制，加速收款 确定最佳现金余额 最佳现金持有量的确定 现金周转模式 存货周转期 应收账款的周转期 应付账款的周转期 现金的周转期 =存货周转期+应收账款周转期－应付账款周转期 现金的最佳余额= 最佳现金持有量的确定 成本分析模式 机会成本 管理成本 短缺成本 最佳现金持有量的确定 存货模式 Q－ 一定时期最佳现金持有量； F－每次有价证券的转换成本； S－ 一定时期现金的总需要量； K－ 持有现金的机会成本或有价证券的报酬率或负债的利率 最佳现金持有量的确定 随机模式 H－现金存量的上限 L——现金存量的下限（它受企业每日最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。） R——最优现金返回线（即最佳现金持有量） F——每次有价证券的固定转换成本 K——有价证券的利息率 δ—— 一定时期现金余额变化的标准差（可根据历史资料测算） 最佳现金持有量的确定 现金日常管理 加速收款 集中银行法 锁箱系统法 延缓付款 使用现金浮游量 推迟付款的支付 现金支出的综合控制 应收账款管理 持有应收账款的原因 商业竟争 销售和收款时间差距 应收账款的成本 机会成本 管理成本 坏账损失成本 应收账款管理的目标 应收账款政策的确定 信用期间 收益的增加=销售量增加×单位边际贡献 应收账款占用资金的应计利息增加 应计利息=应收账款占用资金×资本成本 占用资金=应收账款的平均余额×变动成本率 应收账款平均余额=日销售额×平均收现期 收账费用和坏账损失增加 净损益=收益增加－费用增加 应收账款政策的确定 信用标准 现金折扣政策 收账政策 应收账款的日常管理 存货管理 持有存货的原因 保证生产与销售 出自价格考虑 防止缺货 存货管理的目标 存货成本 1.储备存货的有关成本 1)订货成本(ordering cost) 指取得订单的成本.分为固定和变动两部分.变动成本与订货的次数有关,每次订货的变动成本用K表示. 2)购置成本(acquisition cost) .年需要量用D表示，单价用U表示 3)储存成本（carrying cost or holding cost) 包括存货占用资金所应计的利息及实物保管而发生的各项支出. 4)缺货成本(stock-out cost or shortage cost) 指由于存货供应中断而造成的损失. 经济订货量基本模型The Economic ordering Quantity (EOQ) Model 2.1经济订货量基本模型所需假设条件 1).企业能够及时补充存货. 2). 能集中到货,而不是陆续入库. 3).不允许缺货 4).需求稳定,且能预测. 5).存货单价不变,不存在数量折扣. 6)企业现金充足. 7)所需存货市场供应充足 2.2. 确定经济订货量的三种方法 2.2.1.列表法 即先计算出一系列不同批量的各有关成本,然后在表中列出,从而选择总成本最低的批量. 2.2.2 数学模型法. 设D代表全年的需求量,Q代表每次订货量,K代表每次订货成本,Kc代表单位存货的每年平均存储成本,TC代表总成本,则 年订货次数=D/Q 平均库存=Q/2 全年订货总成本= 全年平均储存成本= 全年总成本= 以Q为自变量，求TC对Q的一阶导数，令其等于零,则 Q= TC= 2.2.3 图解法 即根据所提供的数据,将订货成本、存储成本、存货总成本分别以三条线在坐标图中表示出来。从图中可见，存储成本与每次订货成本成正比增加，而订货成本与每次的订货量成反比减少，当二者相等时，总成本最低。 2.2.3 图解法 3.基本模型的扩展(EOQ model extension) 3.1 再订货点(order point),订货提前期( lead time) 用R表示 R=L.d L为交货时间 d 为每日平均需用量 3.2 安全储备(safety stocks)则 安全库存量=最长交货期×最高每天用量－正常交货期×平均每天用量 安全存量=(预计每天最大耗用量-平均每天正常的耗用量)×提前期 3.3 再订货点=L.d+S 3.4 存货的陆续供应和使用 设每批的