新财务报表分析 第2版 教学课件 周凤 主编 第10章 10 2.pptVIP

10.2.1 投资获利能力的含义 10.2.2 投资获利能力的比率分析 10.2.1 投资获利能力的含义 投资获利能力是指企业投入资本获取利润的能力。 投资者投资的目的是为了获取投资报酬，一个企业投资报酬率的高低直接影响到现有投资者是否继续投资，潜在投资者是否进行投资。 投资获利能力分析是通过企业实现的利润和投入资本的比率分析，来评价企业的获利能力。 10.2.2 投资获利能力的比率分析 对于企业的投资获利能力的分析，可以重点分析： 净资产收益率 资本金收益率 每股收益 每股净资产 市盈率 市净率 股利支付率 1.净资产收益率 （1）净资产收益率的含义。 净资产收益率是指企业一定时期内的净利润 同平均净资产的比率。 2. 资本金收益率 （1）资本金收益率的含义。 资本金收益率是指企业一定时期内的净利润同平均实收资本（或股本）的比率。 3. 每股收益 （1）每股收益的含义。每股收益是指企业净利润扣除优先股股利后与发行在外普通股平均股数的比率。 （3）基本每股收益。 基本每股收益是仅考虑当期实际发行在外的普通股股份。 其计算公式为 （4）稀释每股收益。 稀释每股收益的计算和列报主要是为了避免每股收益虚增可能带来的信息误导。 由于公司当期实现的净利润应属于当期期末在册的全体普通股股东，而期末股东总数一般应等于或大于发行在外普通股股数，所以，按此计算的每股收益被称为稀释的每股收益。 其计算公式为： 4.每股净资产 （1）每股净资产的含义。 每股净资产是指企业期末净资产总额与发行在外普通股股数的比率。 5.市盈率 （1）市盈率的含义。 市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率。该指标借助于上市公司股票的市场行情间接评价上市公司的获利能力。 6.市净率 （1）市净率的含义。 市净率是普通股每股市价与每股净资产的比值。 7.股利支付率 （1）股利支付率的含义。 股利支付率又称股利发放率，是指普通股每股股利与普通股每股收益的比率。 《财务报表分析》 主编：周凤 第10章 获利能力分析 * 电子制作 齐向阳 在线教务辅导网： 教材其余课件及动画素材请查阅在线教务辅导网 QQ:349134187 或者直接输入下面地址： 10.2 投资获利能力分析 10.2 投资获利能力分析 10.2 投资获利能力分析 （2）净资产收益率分析 1）该指标不受行业不同的限制，通用性强，适用范围广。 2）净资产收益率是具有可比性的指标。 3）一般认为，净资产盈利率越高，资本运营效益越高，投资者和债权人的利益保障的程度也就越高。 10.2 投资获利能力分析 （2）资本金收益率分析。 资本金收益率的高低对投资者的投资决策和潜在投资者的投资倾向有着重要的影响，对企业的筹资方式、筹资规模也会产生较大的影响，进而影响企业发展规模和趋势。 该指标越高，说明投入资本的收益回报水平越高，企业的获利能力越强。 10.2 投资获利能力分析 （2）每股收益分析。 1）每股收益指标具有联结资产负债表和利润表的功能。 2）每股收益越高，企业的获利能力越强，股东的投资效益就越好，每一股份所获得的利润也越多；反之，则越差。 3）每股收益是确定股票价格的主要参考指标。在其他因素不变的情况下，每股收益越高，该种股票的市价上升空间就越大；反之，股票的市价也会越低 10.2 投资获利能力分析 10.2 投资获利能力分析 10.2 投资获利能力分析 10.2 投资获利能力分析 （2）每股净资产分析。 1）每股净资产反映企业的财务实力，该指标越高，表明企业普通股每股实际拥有的净资产越大，未来发展能力越强。 2）每股净资产表明发行在外每股股票所代表的净资产的账面价值，在理论上提供了每股股票的最低价格，可用来估计其上司公司股票的合理市价，判断投资价值和投资风险的大小。 3）每股净资产是用历史成本计算的，不反映净资产的变现价值，因而没有一个合理的标准。 10.2 投资获利能力分析 （2）市盈率的分析。 1）市盈率是投资者衡量股票潜力、借以投资入市的重要指标。该指标比值越大，说明市场对公司的未来越看好，表明公司具有良好的发展前景，投资者预期能获得很好的回报。 2）在资本市场上，一般认为，较低的市盈率反映公司的股票投资价值较高，投资风险较小 10.2 投资获利能力分析 （1）市净率分析。 1）一般来说，市净率比值越大，说明企业的资产质量越好，有发展潜力，市场对其有良好的评价，但投资风险较大；市净率比值越小，说明企业的资产质量不高，企业的发展前景不被投资者看好。 2）市净率中的每股净资产是根据账面成本计算的，运用市净率指标