股指期货基础知识介绍-精.pptVIP

* 2.6强行平仓制度 强行平仓执行程序 通知 交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关结算会员下达强行平仓要求；通知书除交易所特别送达以外，随当日结算数据发送，有关结算会员可以通过交易所系统获得。 执行及确认 （1）开市后，有关会员应当自行平仓，直至符合交易所规定； （2）结算会员超过规定平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所执行强行平仓； （3）强行平仓结果随当日成交记录发送，有关信息可以通过交易所系统获得。 2.6强行平仓制度 2010年1月8日入金 20万元，以3500点的价格卖出1手IF1002。 2010年1月23日盘中价格上行至3700点 客户权益:20万-6万=14万元 保证金:3700*300*15%=16.65万元 发出追保通知书，客户追保或自行平仓 否则期货公司执行强平！ 2.7强制减仓制度 强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。 强制减仓条件 （1）Dt交易日出现单边市； （2）Dt与Dt-1交易日同方向涨跌幅累计大于等于16%； （3）Dt交易日收市时，存在以涨跌停板价申报无法成交的、且客户合约的单位净持仓亏损大于等于Dt交易日结算价10%的所有持仓。 2.7强制减仓制度 强制减仓申报平仓数量的确定 （1）同一客户双向持仓的，其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓； （2）Dt交易日收市后，已在交易所系统中以涨跌停板价格申报无法成交的、且客户合约的单位净持仓亏损大于等于Dt交易日结算价10%的所有持仓； （3）客户不愿按照上述方法平仓的，可以收市前撤单。 2.7强制减仓制度 客户合约单位净持仓盈亏的确定 客户合约的单位净持仓盈亏是指客户该合约的持仓盈亏的总和除以净持仓量。 客户该合约持仓盈亏的总和是指客户该合约所有持仓中，Dt-2交易日（含）前成交的按照Dt-2交易日结算价、Dt-1交易日和Dt交易日成交的按照实际成交价与Dt交易日结算价的差额合并计算的盈亏总和。 单位净持仓盈利客户平仓范围的确定 单位净持仓盈利大于零的客户的盈利方向净持仓均列入平仓范围。 在平仓范围内按照盈利大小的不同分成三级（10%、6%、大于0），逐级进行分配。 返回 一、股指期货对现货市场的影响 1.对股市流动性的影响 2.对股市结构的影响 3.对股价波动率的影响 4.对股价的影响 5.股指期货将成为现货市场走向的领先指标 6.到期日效应 二、股指期货对市场参与主体的影响 　1.股指期货对期货公司的影响 2.股指期货对证券公司的影响 　 3.股指期货对基金公司的影响 　4.股指期货对投资者的影响 三、股指期货推出，对期货公司及券商收入状况的影响 1、境外交易所股指期货与现货交易额的关系 2、期货公司与券商股指期货业务收入预测 四、我国市场走势预测 3股指期货推出对股市期市的影响？ * 股指期货仅仅是完善了证券市场的定价机制，为市场提供了避险通道，并不会改变市场本身的运行趋势和规律，而是加速和促进了市场价格的发现与形成。 股指期货 上市日期 前六月涨跌幅 前三月涨跌幅 后三月涨跌幅 后六月涨跌幅 SP 500 1982．4．2 -3.88% -0.27% -3.38% 20.61% 恒生 1986．5．6 8.33% 7.13% 2.53% 19.61% NIKKEI 225 1988．9．3 5.89% -2.78% 9.68% 18.68% KOSPI200 1996．5．3 -2.85% 8.32% -14.07% -20.36% 3.1海外经验显示,股指期货不会改变市场整体走势 * 3.2股指期货成为市场走向的领先指标 从定价机制看,期货价格反映的是交易者对未来价格的预期，各种投机、套利、避险等资金根据各自不同的价格预期和交易目的直接对指数进行交易，因此期指价格往往能提前于现货对市场的变动进行反应。 从交易规模看,以国外发展股指期货的经验来看，期货市场成交总值通常高于现货股市1-2倍,期指的推出类似于再造了一个股市。在如此大的交易量下，期货当然会对现货市场起很大的影响作用。同时由于我国的指数期货比股市早15分钟开盘，对消息的反应也将更加敏感。 所以股指期货通常为现货的领先指标,市场宏观面、资金面、信心等各种因素的影响力往往首先通过期货价格反映出来，再通过套利、避险等交易活动传导到股票现货市场，进而影响到现货指数的走势。投资人可藉观察期货走势来了解市场的多空氛围，预判未来大盘走势，以作为进出股市的重要依据。 * 3.3权重个股将长期受到机构投资者的青睐 股指期货