钢材期货的风险控制与管理要点PPT2-精.pptxVIP

钢材期货风险控制与管理要点;保证金制度 涨跌停板制度 持仓限额制度 大户报告制度 强行平仓制度 风险警示制度 违规违约处罚制度;限仓规模与保证金比例： 螺纹钢： 双边持仓总量 75万以下： 7% 75万—90万： 8% 90万—105万：10% 105万以上：12% 线材： 45万 65万 75万，7—30% 涨跌停板与保证金比例： 连续停板幅度： 5% 7% 9% 交易保证金比例： 7% 10% 12% 结算保证金比例： 10% 12% 12% ;当D3交易日期货合约出现同方向单边市（即连续三天达到涨跌停板）时： 1）若D3交易日是该合约的最后交易日，则该合约直接进入交割； 2）若D4交易日是该合约的最后交易日。则D4交易日该合约按D3交易日的涨跌停板和保证金水平继续交易; 3)除上述情况外，合约暂停交易一天。交易所在D4交易日根据市场情况决定采取何种措施控制市场风险。;措施一：D4交易日，交易所决定并公告在D5交易日采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限制出金，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种化解市场风险，但调整后的涨跌涨跌停板幅度不超过20％。在交易所宣布调整保证金水平之后，保证金不足者应当在D5日交易日开市前追加到位。若D5交易日该期货合约的涨跌幅度未达到当日涨跌停板，则D6交易日该期货合约的涨跌幅度和交易保证金比例均恢复正常水平；若D5交易日该期货合约的涨跌幅度与D3交易日同方向再达到当日涨跌停板，则交易所宣布为异常情况，并按有关规定采取风险控制措施；若D5交易日该期货合约的涨跌幅度与D3交易日反方向达到当日涨跌停板，则视作新一轮单边市开始，该日即视为D1交易日，下一日交易保证金和涨跌停板参照本办法第十二条规定执行。;措施二：在D4交易日结算时，交易所将D3日闭市时以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以D3交易日的涨跌停板价，与该合约净持仓盈利客户（或非期货公司会员，下同）按???仓比例自动撮合成交。同一客户持有双向头寸，则首先平自己的头寸，再按上述方法平仓。 具体方法： （一）申报平仓数量的确定 在D3交易日收市后，在计算机系统中以涨跌停板价申报无法成交的，且客户该合约的单位净持仓亏损大于或等于D3交易日结算价6％（天然胶、燃料油为8％）的所有申报平仓数量的总和为平仓数量。若客户不愿按上述方法可以在收市前撤单，则已撤报单不再作为申报的平仓报单。;（二）客户单位净持仓盈亏的计算方法 客户该合约单位净持仓盈亏＝净持仓盈亏的总和（元）/单位净持仓量（重量单位） 客户该合约净持仓盈亏的总和，是指在客户该合约的历史成交库中从当日向前找出累计符合当日净持仓数的开仓合约的实际成交价与当日结算价之差的总和。;（三）持仓盈利客户平仓范围的确定 根据上述方法计算的客户单位持仓盈利的投机头寸以及客户单位净持仓盈利大于或等于D3交易日结算价6％（天然橡胶、燃料油为8％）的保值头寸都例入平仓范围。;（四）平仓数量的分配原则及方法 1、平仓数量的分配原则（1）在平仓范围内按盈利的大小和投机与保值的不同分成四级，逐级进行分配（2）以上各级分配比例均按申报平仓数量（剩余申报平仓数量）与各级可平仓的盈利头寸数量之比进行分配。 2、线材、螺纹钢平仓数量的分配方法及步骤 （1）首先分配给属平仓范围内单位净持仓盈利大于或等于D3交易日结算价6％（胶、燃油为8％）的投机头寸 （2)其次分配给单位净持仓盈利大于或等于D3交易日结算价3％（胶、燃油为4％），小于6％（胶、燃油为8％）的头寸 （3）再次分配给单位净持仓盈利小于D3交易日结算价3％（胶、燃油为4％）的投机头寸 （4）最后分配给单位净持仓盈利头寸大于或等于D3交易日结算价6％（胶、燃油为8％）的保值头寸;限仓额度：指交易所规定会员或投资者可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额 限仓的基本制度： （一）不同品种限仓； （二）某一月份合约不同阶段限仓，临近交割月份限仓从严； （三）限制会员持仓和限制投资者持仓相结合； （四）同一投资者在不同会员处的多个交易编码持仓头寸