铜期货合约-精.pptVIP

GLOVIS 铜精矿主要出口国： 智利、美国、印尼、葡萄牙、加拿大、澳大利亚等。 铜精矿主要进口国： 日本、中国、德国、韩国、印度等。 精铜主要出口国： 智利、俄罗斯、日本、哈萨克斯坦、赞比亚、秘鲁、 澳大利亚、加拿大等。 精铜主要进口地区： 中国、美国、日本、欧共体、韩国、台湾等。 数据来源：国家统计局 进口数量与进口增长率 数据来源：国家统计局 4、国际上相关市场的价格 数据来源：中投证券 5、用铜行业发展趋势的变化 世界各行业消费铜的比例 数据来源：世界金属统计局 * 1.电气工业中的应用：电力输电，电机制造，通讯电缆，住宅电器线路 2.建筑和艺术用铜：管道系统，房屋装修，塑像和工艺品，钱币 3.电子工业中的用途：电真空器件，应刷电路，集成电路 4.能源及石化工业中的应用：能源工业，石化工业，海洋工业 5.交通工业中的应用：船舶，汽车，铁路，飞机 6.机械和冶金工业中的应用：机械工程，冶金设备，合金添加剂 7.轻工业中的应用：空调机和冷冻机，钟表，造纸，应刷，酿酒，医疗 8.高科技中的应用：计算机，超导和低温，航天技术，高能物理 铜在各行业中的用途 自1990 年代以来，我国铜的消费进入一个迅速发展时期，这与我国的经济建设和改革开放有很大关系。我国经济的高速发展和大规模的基础建设是促进铜消费快速增长的主要原因。而发达国家制造业向中国等发展中国家转移的战略也是今后我国铜消费进一步增长的重要因素。 （1）电气工业 数据来源：国家统计局 （2）家电业分析 数据来源：国家统计局 目前由于铜的平均生产成本在1400－1600美元/吨（64－73美分/磅），期价下跌是价格向价值的合理回归，随着冶炼工艺中其比重的不断增加，铜的价格走向将会受到越来越深远的影响。目前湿法炼铜最低成本只有20美分/磅(合450美元/吨)，最高77美分/磅(合1697.5美元/吨)，平均约低于50美分/磅(合1100美元/吨)。需要指出的是，在1995年湿法炼铜的平均生产成本还只有39美分/磅，近来湿法炼铜平均生产成本有所上升，主要是由于湿法炼铜工艺推广到了处理铜的硫化矿物的缘故。湿法炼铜工艺较适合处理铜的氧化矿物和贫矿，而处理硫化矿物及较富矿石时，或当矿山地处寒冷地区，采用湿法炼铜工艺，其生产成本亦较高，多在50美分/磅以上。 6、铜的生产成本 铜的生产成本　　生产成本是衡量商品价格水平的基础。铜的生产成本包括冶炼成本和精练成本。不同矿山测算铜生产成本有所不同，最普遍的经济学分析是采用“现金流量保本成本”，该成本随副产品价值的提高而降低。20 世纪90 年代后生产成本呈下降趋势。　　目前国际上火法炼铜平均综合现金成本约为62 美分/磅，湿法炼平均成本约40 美分/磅。湿法炼铜的产量目前约占总产量的20%。国内生产成本计算与国际上有所不同 中国自70年代开始研究从低品位铜矿中提取铜技术，1983年建立了第一座湿法冶炼铜的工厂，年产120吨，近来由于引进了国外优良的铜莘取剂，加上地方铜工业的发展，现在已建成了几十座小型的湿法冶炼厂，规模从几百到2000吨不等，但年产铜仅1.5万吨，这与我国年产精炼铜100万吨的规模相比远远不够。目前我国铜的生产成本大约在18500元左右，远远高于世界平均水平1477美元（67美分）。“95”期间国家计委和中国有色金属工业总公司把湿法冶炼项目列为重点攻关项目，在德兴铜矿、玉龙铜矿、大冶铜录山铜矿等地建几个示范工厂，经过几年努力，估计至本世纪末我国的湿法技术会有较大发展，届时年产能估计可达5万吨以上。1980年湿法炼铜的精铜产量占世界精铜产量的2.5％，1994年该比重提高到10％，1997估计提高到18％，预计最终湿法产铜的比例将提高到25－35％之间。 7、基金的交易方向 基金业的历史虽然很长，但直到20 世纪90 年代才得到蓬勃的发展，与此同时，基金参与商品期货交易的程度也大幅度提高。从最近十年的铜市场演变来看，基金在诸多的大行情中都起到了推波助澜的作用。　　基金有大有小，操作手法也相差很大。一般而言，基金可以分为两大类，一类是宏观基金(Macro fund)，如套利基金，它们的规模较大，少则几十亿美元，多则上百亿美元，主要进行战略性长线投资。另一类是短线基金，这是由CTA(Commodity Trading Advisors)所管理的基金，规模较小，一般在几千万美元左右，靠技术分析进行短线操作，所以又称技术性基金。　　尽管由于基金的参与，铜价的涨跌可能出现过度，但价格的总体趋势不会违背基本面，从