中国如何应对全球货币新格局.docVIP

9月以来,最重要的变化来自于国内基本面不确定性的大大降低。中国经济走出小周期的低谷,正处于触底反弹的路上。2011年可能是中国经济增长新一轮周期的起点。不过,这并不意味着宏观政策可以安心“过年”,外部形势更趋复杂。10月19日央行突然加息,意味着中国经济政策已走向新的转折关头。 　　发达国家“二次定宽” 新兴国家“二次收紧” 　　国庆长假以来,全球货币体系陷入混乱。无论是发达国家,还是新兴国家,货币政策的总体基调都选择了“促对外贬值、防对内贬值”的做法。 　　作为主要储备货币发行国的美、欧、日,“二次量宽”步伐不断提速。美国量化宽松大幕将启,美国联邦储备委员会10月12日公布的货币政策会议记录显示,不久后可能为疲弱的经济提供更多支撑,除了购买长期国债外,或采取价格水平目标制等新举措。 　　日本显然已经走在了最前面,在10月5日重返零利率的同时,宣布了建立一项新的基金以购买多达600亿美元的资产,其中包括公司债券、房地产信托投资和股票基金。 　　欧洲中央银行10月4日公布,上周买入了14亿欧元(合19.3亿美元)欧元区政府债券,买入量是前周的10倍,而且是6月底以来买入最多的一次。自5月10日开始购买国债以来,欧洲央行已购买了超过630亿欧元的政府债券。 　　反映美元兑一篮子货币汇率变化情况的美元指数(USDX)自2010年6月份的高峰至今,已经下跌至13.5%。并且从9月份开始,美