专题四 金融发展与经济发展理论(货币银行学-兰州商学院 庞楷).pptVIP

尽管他们提出了金融压制与金融深化的新理论，但他们的观点仍有分歧，表现在： 1、麦金农的“渠通效应论”认为： 货币与实物资本是同步增减的互补品。对于不发达的经济来说，实际现金余额的需求和实物资本的需求是高度互补的。在经济不发达国家，实际货币余额与实物资本之间虽不是相互替代关系，但在特定的情况下，这种替代关系可能发生；它们的关系应是相互补充的关系，不是此增彼减、而是同增同减。麦金农还认为：最好的办法是放弃一切人为的干预，让金融活动充分自由化，从而以金融市场上自发形成的均衡利率作为货币的实际收益率。 2、肖的“债务媒介论”中，关于货币金融因素如何影响经济发展的问题，与麦金农的观点有以下分歧： 麦金农认为货币是“外在货币”，而肖却认为货币是“内在货币”； 肖认为实际货币余额与实物资本之间不存互补关系； 2、肖的“债务媒介论”中，关于货币金融因素如何影响经济发展的问题，与麦金农的观点有以下分歧： 肖认为从整个经济社会来讲，实际货币余额并非财富，因而实际货币余额与实物资本之间不构成替代关系。 按照肖的观点，对于整个社会来说，实际货币余额不是财富，却是货币体系的债务，这种债务在整个社会经济中发挥着各种媒介作用，从而既可以使社会资源得以节约、又可以使社会在生产过程得以顺利进行，因而货币对经济的增长和发展有重大促进作用。 四、金融深化及其效应 金融深化是整个经济中金融部门的发展和社会货币化程度的提高。它对经济发展的影响表现在四个方面： 1、收入效应。 所谓收入效应是指实际货币余额的增长引起社会货币化程度的提高，从而对实际国民收入的增长所产生的影响。这种效应是双重的，即：由于货币行业服务对国民经济具有促进作用而产生的正效应；以及由于货币供应需要耗费实物财富和劳动，从而减少可用于国民收入生产的实际资源而产生的负效应。金融深化所导致的收入效应是有利于经济发展的正效应。 2、储蓄效应。 储蓄效应表现在两方面：一是金融深化引起实际国民收入增加，社会储蓄总额也将按一定比例增加；二是金融深化提高了货币的实际收益率，导致整个经济社会的储蓄倾向增强。 3、投资效应。 它也包括两方面：一是储蓄效应增加了投资总额；二是金融增长提高了投资的效率。 4、就业效应。 由于货币实际收益率的上升导致了投资者资金成本的提高，因此投资者倾向于以劳动密集型的生产替代资本密集型的生产以节约资本的使用，从而使整个社会的就业水平得以提高。 复习思考题 1、简述格利和肖的金融发展理论。 2、试述戈德史密斯关于金融结构与金融发展方面的研究对金融发展理论建立的重要性。 3、试析麦金农—肖是如何论述金融发展与经济增长之间的关系的？ 结合我国实际，试分析经济体制改革以来我国金融发展与经济增长之间的关系。 专题四 金融发展与经济发展理论 教学目的与要求 有关金融发展与经济发展之间的关系，一直是经济学界十分关注的问题。20世纪70年代美国经济学家麦金农—肖提出了关于“金融压制”和“金融深化”的理论，从一个全新的角度对金融发展与经济发展的关系展开了研究。本章通过对该理论的历史渊源、主要观点以及最新发展动态的介绍，展示了这一值得关注的经济课题的历史、现状与发展。通过本章的学习，要求我们对经济与金融的关系有更清晰的认识，同时也为今后深入的理论学习拓宽思路、提供启示、奠定基础。 第一节 金融理论发展的历史渊源 金融发展与经济发展之间的关系一直倍受瞩目。最初的货币中性论者认为，货币只是商品交换的媒介，货币数量的变化对实际经济活动不产生实质影响；以后的各国经济学家从不同角度出发，阐述了货币金融对经济活动的影响，论述了货币金融对经济发展的重大意义。但由于上述研究未涉及金融自身的发展演进过程，因而不可能揭示这一过程对经济发展的影响。但美国经济学家格利和肖却注意到了。 一、格利和肖的金融发展理论 （一）广义的金融和金融机构的概念 货币理论只是金融理论的一部分，银行理论也是整个金融机构理论的一部分。如果把金融和金融机构仅仅局限于货币领域和银行领域，是无法进行金融发展的研究的。 （二）金融发展与经济发展 金融的发展，主要是指各类金融资产的增多以及各种金融机构的设立。随着经济的发展，金融也随之发展。 （三）经济增长与金融积累 格利和肖认为：在经济增长过程中，随着人均收入的提高，金融资产的增长率将超过产出或实际收入的增长率。 二、戈德史密斯的金融发展理论 （一）金融结构与金融发展 戈德史密斯认为：研究各国金融发展的差异，必须从比较它们的金融结构入手。 （二）金融发展的道路 戈德史密斯认为：虽然各国的金融结构各不相同，但金融发展的基本趋势是一致的。 （三）金融发展与经济增长的关系 二者间的关系相当重要。戈德史密斯试图从理论与历史两个方面予以论证，但无法做出准确无误的判断。 第二节 麦金农—肖的金融发展理