2010福布斯中国最佳家族企业排行榜.docVIP

揭秘中国上市家族企业：第一代创业者的优势为了更好了解家族企业与非家族企业在经营表现上的孰优孰劣，我们在具有一定代表性的沪深上市民营企业中，选出了305家上市家族企业，与上市民营企业中的非家族企业、上市民营企业整体，及上市非民营企业这三个大类，从成长性指标、盈利性指标与回报性指标等方面进行考察和对比。 结果显示从总体来看，上市家族企业的表现好于上市非家族企业。上市家族企业在主营业务收入增长率、净利润增长率、净利润率等方面明显优于上市民营非家族企业，在净资产回报率和总资产回报率两项指标上略逊于后者。另一方面上市家族企业在所有的指标上都优于上市非民营企业。这样的情况与欧美上市家族企业的表现一致。可见家族企业无论是在新兴经济体如中国、还是悠久商业历史的西方资本主义国家，都是有效的企业组织形式。 目前中国上市家族企业中的主体仍在享受第一代创业者的优势： 1、对企业的认同与投入高：中国上市家族企业中，三分之二左右的企业仍然由第一代企业家主导经营，他们对于企业那种视如己出的感情、以及对自己家族事业的投入与不断前行的驱动力，非家族企业用股权激励等方式都恐难获取。 2、企业股权结构与管理层稳定性高：家族企业在股权结构有着较强稳定性，我们抽样调查的几家上市家族企业，有的成立至今股东结构都未有实质性变动，而在管理层方面也一直有家族人员长期任职重要岗位。这样的情况或许会被人认为是家族企业封闭、保守的体现，但是实际证明企业经营良好的必要条件之一就是企业股权与管理层的稳定，相对于消耗大量资源在代理与监管成本上，以及无谓的内耗，家族性的股东与管理者依靠互相间先天的稳定关系，让企业得以持续平稳地发展。 3、企业发展更具长远性：当家族企业希望代代相传时，企业家对于企业发展规划将更具备长远的眼光。对于不在少数的职业经理人来说，工作的目标无非就是在自己合同任期内、最多到自己股票期权行使之际，保证企业的良好运营，因而企业可能会出现追求短期效益的行为，而那些树立了家业长青终极目标的企业，则能够以更稳健地步伐向前迈进。 我们通过研究，选出了50家表现最佳的中国上市家族企业，其前十位中七家是新上市企业，一半主营业务为医疗保健，它们的平均三年净资产回报率为47％，而相对的行业均值只有14％。在成长性方面，它们的平均营业收入年均增长率为88％，平均净利润年均增长率则为148％。 一、家族企业基础信息图： 1.上市家族企业IPO年度分布图 我们发现中国证券市场2004年开设的中小企业板和2009年开设的创业板，开启了中国优秀家族企业走向资本市场的浪潮，如图所示，2005年-2010年间一共有188个家族企业进入资本市场，最近3年IPO的家族企业则呈逐年递增趋势，2008年有29家，2009年有43家，2010年则有69家。 2.上市家族企业所属行业（按证监会分类，细分制造业）分布图 从所属行业来看，上市家族企业主要集中在传统的制造业上，所占比例高达71％，排名第二的行业为信息技术业，所占比例为8.2％，排名第三的房地产业的企业比例仅为6.8％。同样我们的网上调查问卷也显示，42％的非上市家族企业也从事制造业，其次是有14.9％的企业属于贸易或批发零售业。 3.1.上市家族企业总部所属省份（前8名）分布图 在上市家族企业所属省（直辖市）及城市中，我们发现广东省的上市家族企业数最多，共有69家，其次是浙江省（60家）、江苏省（32家）、以及福建省（23家）。可见民营经济较繁荣的东南部沿海地区，也是中国家族企业最多的区域。 3.2.上市家族企业总部所属城市（前10名）分布图 广东省的深圳市，其所有的上市家族企业数为31家，远远多于“北上广”这中国三大经济核心城市（北京10家、上海18家、广州7家）。可见作为拥有中小企业板与创业板的深交所的深圳，毫无疑问成为中国现代家族企业与资本市场对接的最佳窗口。 4.上市家族企业所属地区分布图 从上市家族企业所在地区来看，华东地区的上市家族企业为153家，华南地区为74家，而西南地区、华北地区、中部地区的企业数都为20家左右，东北与西北的企业数相对较少，合计为15家。这与我们网上调查问卷得到的情况较一致，42.6％的填表企业位于华东地区，22.9的企业位于华南地区，可见中国民营经济最具活力、发展最好的，无疑就是东部与华南这些沿海区域，这里不仅有中国几处最早的经济开发区和众多港口，同样也有较好的城市化基础与充裕的劳动力。为中国现代家族企业发展提供了优渥的环境。 5.上市家族企业所属经济区分布图 从中国三大经济区所辖的上市家族企业来看，长三角经济区的上市家族企业最多，这同样得益于浙江与江苏两地发达的民营经济，而珠三角地区主要靠广东省，近几年崛起的环渤海经济区则还有很大的发展空间。 二、家族企业家族性信息图： 1.1家族第一代出生年代分布图 从第一代企业