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资本主义精神与最优资本税收 喻俊 (武汉大学商学院2000级数理金融) 摘要：本文将资本主义精神的思想引入到Jones-Manuelli-Rossi（1997）模型中，得到与原模型较为不同的结论，即在稳定均衡状态下,最优资本收入税是可以不为零的，并且该税收的符号是不定的，最优劳动力收入税仍然为零。该结论在一定程度上反映了资本要素并非比其它要素（如劳动力要素）更特殊，在这点上，本文与原文是不谋而合的。另外，我们还证明了，当效用函数满足一定性质时，最优资本税收和最优消费税收都为零。 关键词：资本主义精神 Ramsey Plan 人力资本 最优资本收入税 最优消费税收 最优劳动力收入税 Ⅰ 引言 关于“资本主义精神”， Max Weber（1905）曾指出：资本主义精神的本质是指人们不断地积累财富不仅仅是为了它们能带来的物质回报，还为了对财富本身的偏好。也就是说，人们会为了积累财富而去积累财富。Weber的观点是十分明确的，在资本主义经济里，资本积累的目的不仅仅是要最大化长期的消费，还要努力提高财富水平，享受由高财富水平带来的喜悦。 其实早在Weber前，许多经济学家都提出过相似的资本主义精神的思想，比较有名的有Adam Smith，Nassau Senior和Karl Marx，如Adam Smith（1776）曾在《国富论》中描述，“a desire …comes with us from the womb, and never leaves us till we go into the grave”，资本家对资金的强烈渴望是与生俱来，至死不变的。后来，不少的经济学家也提出了关于资本主义精神的假设，各种假设虽然形式不同，本质都是差不多的， 如何让资本主义精神进入到数理模型中呢？最先将资本引入到效用函数的是Kurz（1968），Kurz只是简单地在效用函数中加入资本这一变量，并未给出任何这样做的理由。Zou（1994）为这一作法做出了有利的思想辩护，其认为资本、财富不仅仅能给人带来物质消费，还能够带来政治权力、社会地位等。个人的财富水平，在一定程度上是可以作为衡量其成功与否的标准的。Zou指出，将效用函数定义在消费和资本上就是将人模型化为经济动物和政治动物，是资本主义精神进入数理模型的合理的方式。利用这一方式，Zou将资本主义精神的思想应用到了长期经济增长（Zou 1994）和储蓄行为分析（Zou 1995）等方面。 本文中，我们在Jones, Manuelli和Rossi（1997）的基础上，将资本主义精神引入到一个无限生命期代表性个体的模型里，研究各种税收的最优抉择。 最优税率的问题一直以来吸引着不少经济学家，并且有着较长久的历史。F. P Ramsey（1927）最早对该问题进行研究性的工作。在他的著作“A contribution to the theory of taxation”中，政府的目标是选择各种税率，在一定的约束条件下，实现社会福利的最大化。在考虑政府所面临的约束时，Ramsey发现不管政府采取了什么样的税收决策，经济中的消费者和厂商在市场的作用下，将为各自的利益做出反应。这样，Ramsey认为：当政府给定了一套税收政策时，其考虑自己的行为时必须把消费者和厂商在给定的税收政策时的均衡反应也考虑进来。这就是著名的“Ramsey Plan”。即政府在一定约束下通过选择税收最大化社会福利时，应满足最优的配置与最优的税收对消费者和厂商来说恰好构成市场均衡。 Ramsey的这一见识紧接着被广泛地发展开来，并被用来研究要素收入的最优税收问题，即在给定政府购买流后，最大化一个无限生命期的具有完美预见能力的代表性消费者的终生效用水平，约束是消费者和厂商的行为应满足在最优税收下构成市场均衡。在这个问题上，Chamley（1986）和Judd（1985）作出了突出的贡献，他们指出：若经济存在稳定均衡，则在该稳定均衡状态下，加在资本收入上的最优税率为零，而加在劳动力收入上的最优税率为正。 Chamley和Judd的模型假设生产要素只有劳动力和资本，并且政府对这两种生产要素都征税。Correia（1996）发现，当所有的要素都被政府征税时，在稳定均衡状态下的最优资本税收为零，但是如果某种要素不被征税，则稳定状态下的最优资本税收不为零。具体地，若该要素与资本要素是互补的，则最优资本税率为正；反之，若该要素与资本要素是互相替代的，则最优资本税收为负。 Chamley和Judd还发现，在稳定均衡状态下最优资本税收为零这一结果是不依赖于政府是否发行债券的。即无论是政府可以每期采取发行债券的方式，或是政府必须不靠债券来维持每期的收支平衡，稳定状态下的最优资本税收都是零。 资本收入的税收为零，