新商业银行经营管理学 第二版 刘忠燕_ 第11章.pptVIP

第十一章 资本金管理 资本金管理历来是商业银行管理的重要内容。银行希望以少量的资本维持正常的经营活动, 以提高财务杠杆率和资本收益率。中央银行对商业银行实行资本充足率管理,以降低银行破产的可能性。如何在法律规定的范围内, 通过最佳渠道筹集适宜的资本量, 是商业银行资本金管理的重要内容。本章主要介绍银行如何根据资产增长的要求确定内源资本和外源资本, 以及在银行资本来源不足的情况下, 调整资产结构, 降低资产风险的基本方法。 本章目录 第一节·内源资本管理 第二节·外源资本管理 第三节·资本金计划 第一节·内源资本管理 一、内源资本的概念 二、内源资本的特点 三、股息政策 四、银行资产增长模型 内源资本的概念 内源资本(Internal Capital) 是指通过银行内部留存收益获得的资本来源。银行未来的资本需求由银行财务计划和管理当局规定的资本充足率决定。如果当前的资本状况不能满足资本需求, 银行首先通过内源资本获得补充的资本金。对于小银行来说, 由于信誉较低、股票交投不活跃, 内源资本便成为它们的主要资本来源。 内源资本的特点 1.资本成本较低。 银行通过内部留存收益获得内源资本与在资本市场公开发行股票相比, 优点在于不用支付发行费用, 无支付股息和利息的负担, 资本成本较低 2.不会造成现有股权稀释。 不会造成现有股权稀释。与外源资本相比, 内源资本不会削弱现有股东对银行的控制权, 可以避免股东所有权的稀释 内源资本的特点 3.全部纳税。 银行内源资本是当年净收入分派股息以后的剩余部分, 是税后净收益的一部分, 政府对留存收益要全部征税 4.受经济波动和利率变动的影响较大。 内源资本是银行纯利润分派股息后的留存收益, 受银行净收益增长的制约 一般而言, 市场利率较高时, 银行也要支付给股东较高的股息率, 留存收益和内源资本减少 反之, 股息支付率下降, 留存比率和内源资本相应增加 股息政策 1.实现股东投资价值最大化。股东投资价值最大化是指银行向股东支付的收益率,应与其风险相当的其他投资的收益率相等。实现股东投资价值最大化的政策效应是可以留住现有股东并吸引潜在的新股东。 2.保持稳定的股息分配方案。这样做可使股东感到银行股息支付方面的风险较小,使股票价格保持稳定并吸引更多的股票投资者。美国学者凯依(Keen) 的研究表明, 股息分配方案对银行股票价格影响很大。当一些银行削减股息的消息消息公布后, 银行股价一般在一周之内就会很快下跌, 对银行经营活动将造成不利的影响。 银行资产增长模型 (一) 基本模型 其中, SG1为资产增长率; TA 为总资产 EC 为总资本 公式表示, 资产增长的约束条件是: 总资产的增长率等于总资本的增长率 (二) 新增资本全部来自留存收益的资产增长模型 1.简单模型： 内部资本增长率(或留存收益/ 股本) = 股本收益率伊留存比率= 税后净收益/ 股本伊留存收益/ 税后净收益 公式表明了银行内部净收益的增长与银行利润率、资产周转率、财务杠杆比率和留存收益比率的关系。 银行资产增长模型 2.一般模型： 银行资产增长模型 2.一般模型： ROA 为资产收益率 DR 为红利支付率 本公式是新增资本全部来自留存 收益的一般模型。分子部分是银 行收益率乘以留成比率, 分母部 分是本期资本与资产比率减去银 行资产收益率与留存收益率的乘积。 银行资产增长模型 （1）资产收益率的计算公式 （2）红利支付率的计算公式 （3）资本与资产比率的计算 公式 银行资产增长模型 (三) 有外源资本的资产增长模型 银行内源资本往往难以解决资本不足问题, 银行不得不更多地依靠外源资本。根据公式 可将有外源资本时的资产增长公式表示为 其中, △Ek 为外源资本 第二节·外源资本管理 一、外源资本的概念 二、外源资本的来源及特点 三、外部筹集资本的最佳方式 外源资本的概念 外源资本是指银行通过发行股票、债券和出售资产等形式从金融市场获得的补充资本来源。当银行的内源资本不能满足资产增长需要时, 可以通过外部渠道补充资本金。 外源资本的来源及特点 (一) 发行普通股票 普通股是最典型、最具有股权特征的股票, 是银行资本来源的重要渠道。 首先, 没有固定期限。普通股是银行永久性资本来源, 是构成核心资本的主要组成部分 其次, 股息是不固定的, 可以用来弥补银行任何损失。最后, 它是吸收存款的基础 其缺点是 普通股的发行成本高于债券 红利收益要缴纳所得税 发行普通股还会造成原有股东权益的稀释 发行过多会造成留存收