第五编 宏观调控法.ppt

（四）证券服务机构 证券服务机构是指为证券发行、交易及其他相关活动提供专门服务的社会中介机构 （五）证券业协会 《证券法》规定:在国家对证券发行、交易活动实行集中统一监督管理的前提下，依法设 立证券业协会，实行自律性管理。 （六）证券监督管理机构 根据《证券法》的规定，国务院证券监督管理机构依法对证券市场实行监督管理，维护证 券市场秩序，保障其合法运行。现阶段“国务院证券监督管理机构”指的是中国证券监督管理 委员会（简称中国证监会）。 三、证券发行 （一）证券发行的概念和种类 1.证券发行的概念 证券发行又称证券一级市场或初级市场，是证券发行者为筹集资金向社会出售股票或债 券，投资者用其资金购买证券的金融交易活动的总称。 2.证券发行的种类 （二）股票的发行 股票发行是指发行人以筹集为目的，依照法定程序向投资者或原股东发行股份的行为。股 票发行一般包括股票首次发行、增发新股、配股。 1.首次公开股票发行的条件 2.首次公开发行股票的程序 3.上市公司增发新股的条件。 上市公司增发新股包括上市公司公开增发新股和非公开发行新股。上市公司公开发行新股 票，可以分为向原股东配售股份和向不特定对象公开募集股份。 4.上市公司增发新股的程序。 （三）公司债券的发行 1.公司债券发行的条件 债券有很多种类，这里所讲的债券仅指公司债券。 2.公司债券的发行程序 （四）公司债券与股票的区别 公司债券与股票均为有价证券。 公司债券与股票的主要区别在于: 1.公司债券的债权人仅享有债权，不参与公司的治理活动。而股票的持有者则享有公司 法规定的各种权利和义务，可以行使股东的相关权利。 2.投资回报的不同。公司的债券持有人拥有的是债权，仅能就其固定的债券利率要求优 先偿还，即使是在公司亏损的情况下;股票的持有者可以在公司盈利的时候请求支付股息和 红利。 3.在公司分配盈余或分配剩余的时候，公司债券的清偿优先于股票;购买公司的债权仅 仅是一种借贷行为，债权人只承担较小的风险，并且到清偿期限的时候，公司要优先清偿;而 股票更多的则是一种投资，必须以认购的股份为限对公司承担责任，没有优先请求权。 4.公司债券的风险小于股票。 四、证券交易 （一）证券交易制度概述 1.证券交易的概念 证券交易是指已发行证券的买卖、流通和转让的行为。证券交易的主要功能是使投资者手 中不能回赎的投资证券能通过市场自由转让和转化为现金，从而实现资金的自由流通。 2.证券交易的程序 证券交易程序是指在证券市场买进卖出证券的具体步骤和方式。 （1）开户。 （2）委托。 （3）成交。 （4）清算与交割。 3.证券欺诈行为的禁止 1.内幕交易行为 （1）内幕交易行为的概念 内幕交易行为是指证券交易内幕信息知情人员利用内幕信息进行证券交易的行为。内幕交 易行为的主体是内幕交易信息知情人员。我国《证券法》禁止任何单位和个人以获取利益或减 少损失为目的，利用未公开的内幕信息进行证券买卖;禁止证券交易内幕信息的知情人和非法 获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动 （2）证券交易内幕信息的知情人员 （3）内幕信息 内幕信息是指在证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有 重大影响的尚未公开的信息。 2.操纵市场行为 （1）操纵市场行为的概念 （2）操纵市场的表现 3.欺诈客户行为 （1）欺诈客户行为的概念 欺诈客户行为是指证券公司及其从业人员在证券交易中违背客户的真实意愿，侵害客户利 益的行为。 （2）欺诈客户行为的表现形式 1）违背客户的委托为其买卖证券;2）不在规定的时间内向客户提供交易的书面确认文 件;3）挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金;4）未经客户的委托，擅自为客户 买卖证券，或者假借客户的名义买卖证券;5）为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券 买卖;6）利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假信息或者误导投资者的信息;7）其 他违背客户真实意思表示，损害客户利益的行为。 欺诈客户行为给客户造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。 4.虚假陈述行为 （1）虚假陈述行为的概念 虚假陈述行为是指行为人在提交和公布的信息披露文件中作出的虚假记载、误导性陈述和 重大遗漏的行为。 （2）虚假陈述行为的表现形式 （二）证券上市制度 1.股票上市 2.债券上市 （1）股票上市的条件。 （2）股票上市的程序。 （4）股票上市的暂停和终止。 （3）股票上市的公告。股票上市交易申请经证券交易所审核同意后，签订上市协议的公司 应当在规定的期限内公告股票上市的有关文件，并将该文件置备于指定场所供公众查阅。 （三）信息披露制度 1.信息披露制度的概念 信息披露又叫信息公开，是指证券发行者及上市公司