华尔街金融危机和中国经济走向.ppt

国际货币基金组织11月份预计，全球经济增长率将从2007年的5%下降到2008年的3.7%和2009年的2.2%，2009年美国、欧元区、日本经济将出现负增长；全球贸易增长率将从2007年的7.2%下降到2008年的4.6%和2009年的2.1%，2009年发达经济体的进口将出现负增长。发达国家出现了通货紧缩，进口商不敢签订大的进口订单。 2008年秋季广交会在会期加长、场地与摊位增加的情况下，多数出口市场和产品成交额已经明显下降。其中，欧盟、美国、日本传统市场成交额分别比上届下降16.6%、31.5%和23.9%；机电、轻工、纺织服装、食品成交额分别比上届下降12.4%、18.2%、34.4%和46.4%。 中行：持有7562万美元雷曼债券工行：持有1.518亿美元雷曼债券 招商银行：持有雷曼7000万美元债券中国建设银行：持10亿美元次级债 中资银行在美国次级债危机中的损失将远超市场预料：中行工行建行持有的美国次级住房贷款抵押债券损失约100亿元。 热钱撤退将意味着外资将大量抛售、套现手中的人民币资产，股市及房地产市场还可能进一步下跌，对中国经济发展带来的冲击甚至会是危险性的。 中国在奥运会上赢得的金牌最多，但中国股市却失去了生命力。继2007年的流星焰火飞天行情之后，2008年上海综合指数下跌幅度超过世界上任何市场。 金融危机中中国经济“独善其身” 第一，我国金融业国际化程度不高，受冲击不大。第二，改革开放三十年高速发展积累了强大的物质基础。第三,中国经济是以实体经济为主，有较强的抗风险能力。第四，中国人勤俭务实的独特消费方式。 4万亿元的构成大体如下：民生工程4000亿，农村民生工程3700亿，基础设施建设15000亿，社会事业1500亿，节能减排和生态工程2100亿，结构调整和技术改造3700亿，汶川大地震灾后恢复重建10000亿。其中，需要中央承担的投资约1．18万亿元，在具体年度的安排中，要经过全国人大审议批准。 组合拳“亮剑”路线图 →彰显中国稳定市场决心 9月15日→ 央行决定下调贷款利率和存款准备金率 9月18日→ 证券交易印花税调整为单边征收 10月8日→ 国务院决定储蓄存款利息暂免征所得税 10月17日→降低住房交易税费 力保资本市场稳定 10月21日→ 中国提高3486项商品出口退税率 同时决定，货币政策由从紧转为适度宽松，财政政策从稳健转为积极。 * 三美国金融危机与中国对策 华尔街，一条拥有300多年历史，纽约曼哈顿最牛的街，是美国甚至全球经济的心脏。 3月16日，美国第五大投资银行贝尔斯登被收购； 9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟向美国破产法院申请破产保护；第三大投资银行美林集团被美国银行收购； 9月21日，仅存的两大投资银行高盛和摩根史丹利转型为银行控股公司； 房利美和房地美两大房贷公司被政府正式接管。 这是一个世纪才会发生一次的危机。 (一)、次贷引发美国金融危机 (二)、美国金融危机下的中国经济走向 (一)、次贷引发美国金融危机 从2001年到2004年美联储连续13次降息，利率水平从6.5%下降到1%，为美国二战后的最低水平。 据美国北方信托公司的报告，在2001年至2005年4月间，在私营领域新增工作岗位中有43%与房地产业有关。 在美国，通常将借款人的信用等级分为三级：优级(Prime，信用评分660分以上)、次优级(ALT-A，信用评分660-620分)、次级((Subprime，信用评分620分以下)。优级贷款主要由商业银行向高收入、高信用等级的人提供，大量住房贷款公司则主要为中低收入者提供后两级房贷，而提供次贷最主要的机构是联邦政府设立的两大住房信贷机构——房利美(Fannie Mac)和房地美(Freddie Mac)，其发放的次贷占全美次贷总额的70%以上。 【背景资料】 次贷(次级按揭贷款）是指向低收入、少数族群、受教育水平低、金融知识匮乏的家庭和个人发放的住房抵押贷款。 第一步：次贷公司向居民提供住房贷款 “次贷”违背了基本经济常识，贷款给了实际并没有还本付息能力的借款人。但是“次贷”的设计者和操作者的眼中，重要的不是信用等级高低，而是住房价格的增长速度。 第二步：次贷公司将次贷变成次债出售给 投资银行 贷款公司短短几个月就取得了惊人的业绩，可是钱都贷出去了，能不能收回来呢？ 贷款公司开始想办法把这些风险转移出去，最好的办法就是把这些劣质贷款设计成债券。 第三步：投资银行重新打包成CDO出售给 保险公司、对冲基金等 第四步：利率升高和房