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第9 卷第1 期 经 济 学 ( 季 刊) Vol1 9, No1 1 2009 年10 月 China Economic Quarterly October, 2009 经济增长人口结构变化与中国高储蓄 汪 伟* 摘 要 本文以生命周期理 为出发点, 并运用中国1989) 2006 年的省际面板数据考察了经济增长人口年龄结构变化以及它 们的交互作用对中国储蓄率的影响我们通过不同的识别方式和各 种计量方法实证检验发现: 市场经济转型带来的经济高速增长与人 口政策转变带来的抚养系数下降导致中国储蓄率不断上升, 经济增 长对储蓄率上升的贡献随着适龄劳动人口数量的增加而被强化, 但 会随着人口老龄化程度的加深而被弱化在使用了不同的识别方法 与计量技术并控制了其他潜在影响中国储蓄率的各种因素后, 我们 的结果基本稳健 关键词 生命周期理 , 经济增长, 人口结构变化, 中国高储蓄 一引 言 改革开放三十年来, 我国GDP 每年平均以915% 的速度增长, 伴随着经 济高速增长的是国民储蓄率的大幅提高 ( 表 1) 据中国人民银行课题组 ( 1999) 的测算, 中国1978 年以来国民储蓄率较发达国家的储蓄率高出十多 个百分点, 储蓄倾向明显高于工业化国家的平均水平Kraay ( 2000) 研究发 现1978) 1995 年中国的平均国民储蓄率为 7%, 而国际平均储蓄率仅为 21% Modigliani and Cao ( 2004) 用个人拥有财富改变量作为居民储蓄的度 量, 测算了195 ) 2000 年中国的居民储蓄率, 他们回顾中国居民储蓄的历史 发现了 一个令人吃惊的事实: 从20 世纪50 年代到70 年代中期, / 节俭0 的 中国人并不那么节俭, 因为平均的居民储蓄率低于5%; 但到了70 年代中期 以后, 随着中国经济改革的加速推进, 储蓄率却稳步上升, 尽管中国的人均 * 上海财经大学财经研究所, 通信地址: 上海市武东路 21 号乙, 2004 4; E-mail: w angw ei2@ mail. shufe. edu. cn作者衷心感谢第二次全国农业普查课题/ 扩大农民消费问题研究0 ( 项目批准号, N2 0 ) 本文在/ 2008 年中国经济学年会0 CCER/ 第五届经济发展研讨会0 和/ 改革开放 0 年暨孙冶方诞辰百年 纪念经济理 研讨会0 上报告过, 作者感谢田国强艾春荣文 一胡永刚龚关夏纪军罗大庆沈凌贺 欣郑兵勇陈利平龚强余淼杰程开明周雄飞张晓岚李猛等的有益评 与建议, 同时感谢两位匿名 审稿人的建设性修改意见, 当然文责自负 0 经 济 学 ( 季 刊) 第9 卷 收入水平仍远低于工业化国家, 然而他们估计的 1994 年中国居民储蓄率接近 4%, 与日本20 世纪60 年代的情况相似Kuijs ( 2005, 2006) 用资金流量 方法测算了中国1990 ) 2004 年的国民投资和储蓄率, 发现中国的国民储蓄率 一直维持在 40% 上下, 1994 年和 2004 年国民储蓄率更是高达 4217% 和 4 15% 本文根据最新公布的统计年鉴推算, 发现2005 年和2006 年的国民 总储蓄率分别攀升至481 1% 和501 1% 表1 中国人均收入增长率抚养系数与储蓄率变化 时间段 1960 ) 1970 1970 ) 1980 1980 ) 1990 1990 ) 2000 1960) 2000 1989) 2006 人均GDP 增长率 2.7% 6. % 9.4% 10. 1% 7. 8% 9. 6% 抚养系数 79. 2% 75. % 56.