财务管理学人大第六版课件总论.pptVIP

3.　财务管理的环境 　　财务管理的环境又称 理财环境，是指对企业财 务活动和财务管理产生影 响作用的企业外部条件的 总和。 经济环境 法律环境 金融市场环境 社会文化环境 * * 法律环境 指影响企业财务活动的各种法律、法规和规章 企业组织法规 企业财务会计法规 企业财务通则（2006） 税法 * * * * 企业财务通则（2006）包括企业财务管理体制、资金筹集、资产营运、成本控制、收益分配、重组清算等内容。 经济环境 法律环境 金融市场环境 社会文化环境 3.　财务管理的环境 金融市场是进行资金 融通的场所。 * * 金融市场环境 * * * * 金融市场 企业 投资者 二级市场 资金 证券 买方 卖方 股票和债券 资金 一级市场 　金融市场环境 金融市场与企业理财 为公司筹资和投资提供场所 实现长短期资金的互相转化 为公司理财提供相关信息 金融市场的构成 主体（银行和非银行的金融机构） 客体（交易对象） 参加人（企业、政府和个人等） 金融工具 货币市场证券 资本市场证券 利息率及其测算 * * 　金融市场环境 利息率及其测算 利率 纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬 +流动性风险报酬+期限风险报酬 纯利率 通货膨胀补偿 短期无风险证券利率 纯利率+通货膨胀补偿 违约风险报酬 国库券 1 Aaa级 公司债券 2 Baa级 公司债券 3 违约风险报酬率 Aaa （4） （2）-（1） Baa （5） （3）-（1） 2007年8月 4.11% 5.79% 6.54% 1.68% 2.43% * * 　金融市场环境 利息率及其测算 利率 纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬 +流动性风险报酬+期限风险报酬 流动性风险报酬 资产变现能力越强，流动性越好，流动性风险越小。 期限风险报酬 一项负债到期日越长，不确定因素就越多，期限风险报酬越大。 * * * * 金融机构人民币存贷款基准利率调整表2011年2月9日 单位：% 一、城乡居民和单位存款 　 　（一）活期存款 0.40 　（二）整存整取定期存款 三个月 2.60 半　年 2.80 一　年 3.00 二　年 3.90 三　年 4.50 五　年 5.00 二、各项贷款 六个月 5.60 一　年 6.06 一至三年 6.10 三至五年 6.45 五年以上 6.60 * * 利率通常由纯利率、通货膨胀补偿率和风险收益率三部分构成。其中风险报酬又分为违约风险报酬、流动性风险报酬和期限风险报酬三种。 K K0+IP+DP+LP+MP 式中： K——利率 指名义利率 　 K0——纯利率　 IP——通货膨胀补偿 或称通货膨胀贴水 　 DP——违约风险报酬　 LP——流动性风险报酬 MP——期限风险报酬 风险收益率 无风险利率 经济环境 法律环境 金融市场环境 社会文化环境 3.　财务管理的环境 　　社会文化环境包括教 育、科学、文学、艺术、 新闻出版、广播电视、卫 生体育、世界观、理想、 信念、道德、习俗，以及 同社会制度相适应的权利 义务观念、道德观念、组 织纪律观念、价值观念、 劳动态度等。 * * 中国一拖科特迪瓦农机装配公司在科特迪瓦有过劳资纠纷经历。这家公司在1998年开业当年，就毫无思想准备地陷入了一场旷日持久的劳资纠纷。引发这场纠纷的“导火索”是公司对部分当地员工不满意，准备辞退他们。这些员工不服，把公司告上法庭，索赔9000万西非法郎 折合30多万美元 。由于公司不熟悉当地法律，这场官司一直拖到2005年才了结，公司最终赔偿800万西非法郎。 社会文化环境 小案例 * * 社会文化环境 加纳是一个缺医少药的国家，长期以来，该国输液系列产品市场一直被印度药商所控制。1998年，黑龙江民营企业家孟繁明前来考察市场，发现了加纳医药产业这个潜在的投资机会。于是，他决定首期投资100多万美元，在当地兴建第一家软包装输液生产厂——三宝 加纳 制药有限公司。 　　　创业初期并不顺利，企业投产后的头两年一直亏损，2004年，企业终于开始盈利。2006年，“三宝”又拿到了加纳卫生系统90%的输液产品订单。科特迪瓦等周边国家药商也纷纷慕名上门订货。加纳国家食品药品管理局则希望他扩大生产规模，把年产量提高到800万袋，以全面取代进口输液产品。不过，孟繁明认为，当地市场潜力有限，不可盲目扩大生产。 小案例 * * * * * 此企业面临的问题实际上正是涉及到公司理财的主要问题：第一，公司未来的投资策略是什么？如何投资？第二，一旦选定投资计划，公司的钱从哪里来？第三，公司的日常运营需要多少现金？如何管理现金？第四，以后的利润如何分配？ 投资者与被投资者；国家；企业职工；债权人与债务人； * * * 以利润最大化