投资理念与操作模式.ppt

投资理念与操作模式 报告内容 一、投资理念； 1、投资理念的内涵 2、太极图与股市； 3、股市的一般性规律； 4、巴菲特与索罗斯。 二、操作模式 1、目前市场的主流操作模式； 2、比较适合中国股市的操作模式。 三、经典投资书籍推介 一、投资理念 1、投资理念的内涵 投资理念是摆脱投资行为的盲目性而建立的经实践检验是成功的投资原则和方法 。 由投资者的心理、哲学、动机，以及技术层面所构成。 投资理念决定了操作模式。 投资理念不是唯一的，要选择和建立适合自己的心理条件、风险偏好及资金性质的投资理念。 2、太极图与股市 3、股市的一般性规律 行情演化的规律：行情在绝望中诞生，在犹豫中发展，在疯狂中结束。 应对策略：避免从众，有独立思考、逆向思维能力。 涨跌规律：涨也涨过头，跌也跌过头。 应对策略：顺势而为，趋势操作，注意把握拐点。 股票上涨的原因：资金推动、业绩推动、消息推动 应对策略：财不入急门，要有正确的操作理由。 4、巴菲特的投资理念——价值投资 巴菲特的经典投资案例 5、索罗斯的投资理念——趋势投机 在全球范围内寻找经济漏洞； 一整套完善的投机哲学思维； 超强的择时能力； 在混沌的市场中把握趋势拐点； 擅长在新资讯中捕捉大机会； 经典投资案例： 英镑阻击战、东南亚危机 二、操作模式 存在多种操作模式的原因： 1、资金的性质和规模不同； 2、风险承受能力不同； 3、投资者构成不同（知识结构、个性、偏好、特长、时间精力） 目前市场的三种主流操作模式： 1、以基本分析为主要手段的操作模式； 2、以技术分析为主要手段的操作模式 ； 3、套利 1、以基本分析为主要手段的赢利模式 1.?长线价值投资 着眼的期限：未来十年、二十年 赢利模式及其总体特征： 例1：投资于经济体——如处于高速增长期的经济体的指数化基金 例2：投资于稳健成长型公司，如万科A、贵州茅台 例3：投资于稳健盈利型公司，如公用事业类、商业物业类公司。 特点：在于稳定、可预期、估值方式和买卖规则都比较简单， 要求投资人切实掌握基本分析的一些根本性原则，坚定而且有足够的耐心。 资金特性：长期资金，可长期锁定，可承受股价50%的下跌。 代表人物：巴菲特、但斌 美国道琼斯指数1932年6月-2008年6月走势图  A股历史上著名的长线大牛股 1、以基本分析为主要手段的赢利模式 2、中长线投机 着眼的期限：未来几个月至一两年 ?赢利模式及其总体特征： 例1：捕捉周期性行业的周期。 例2：捕捉转型困境型企业。 例3：特定公司中期（1-2年）有超常规的突破性成长机会 例4：新出现的朝阳行业的龙头， 特点：根据基本分析的结论来判断方向和时机。 适合群体：对分析能力的要求很高，涉及比较复杂的估值方式，适合专业投资机构。如基金、险资等。 2、以技术分析为主要手段的赢利模式 1、趋势型中线投机 着眼的期限：几个星期到几个月 理论基础：主要应用道氏理论和移动平均线系统判断趋势 特点：有严格的操作纪律，能承受一定的失误概率和严格执行止损所造成的损失。结合相应的基本分析，有长期赢利的可能。 适用：多数私募机构和专业投资者都采用这种模式 2、以技术分析为主要手段的赢利模式 2、波段型中线投机 特征：应用波浪理论、K线组合、形态技术、量价技术等致力于寻找相对底部和相对顶部。 3、多空能量变化型短线投机 特征：这一类赢利模式的有无数变种，大致可以认为是趋势型投机和波浪型投机在更短期限内的运用 以上两种适用人群：中小规模资金，严格执行操作系统，技术把握能力强，心态稳定。如游资。 3、套利 特征：利用特定事件、特定期限、特定承诺、市场间价格差异等因素，通过准确的时机把握和周密的计算，得出无风险的、固定风险的或者低风险的机会以进行操作。 难点：要求投资人对潜在机会比较敏感，计算精密，能准确评估获利空间和风险水平。 4、比较适合中国市场的操作模式 中国股市的特点： 新兴市场、投机市场、政策市 弊端：股市定位、发行机制、监管机制、企业道德等等 适合的操作模式：价值+趋势（中线波段操作） 立足于价值分析，操作上遵循趋势，尤其要把握好行业趋势拐点和技术趋势拐点。 三、经典投资书籍推荐 1、价值投资类： 格雷厄姆：《证券分析》、《聪明的投资者》 费雪：《如何选择成长股》 巴菲特：《巴菲特致股东的信》 彼得林奇：《战胜华尔街》 林森弛：《投资王道》 但斌：《时间的玫瑰》；李弛：《中国式价值投资》 2、趋势技术类： 维克托《专业投机原理》 3、通俗入门读物： 白青山《民间股神》