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第二章 新古典金融中介理论 20 世纪前期，对金融中介理论的研究进展不大，一般的研究都是把金融中介作为既定的要素。 全面关注金融中介在经济增长中的作用并对金融中介进行较为深入地分析是费雪（I.Fisher,1930）。 费雪发现每个家庭都有一个跨时消费效用函数，在缺乏外部交易的情况下，每个家庭的消费信用函数将在两个时期间效用的边际替代率等于相同两个时期间家庭内部“生产”的边际转换率的某一点达到均衡。 边际替代率是指在保持效用不变的条件下，消费者每得到额外一单位商品甲之后要而必须放弃的商品乙的数量。 在帕累托最优情况下，任意两种商品的边际替代率是相同的。产品A的边际转换率就是指增加一个单位产品A，会使产品B的产量减少多少。 费雪分离定理 引入消费者信贷，则会使家庭消费储蓄的个量和总量的轨迹发生改变，且这种改变具有帕累托最优改进的性质（托宾，1987）  第一节 信用调节论 一、信用调节理论的基本内涵 时间：产生于20世纪二三十年代，盛行于现代 主要代表人物：霍曲莱，凯恩斯，汉森， 萨缪尔森 主要观点： 经济危机可以通过货币信用政策去治理 主张通过扩张或收缩货币信用，控制社会的货币与信用供给，干预经济生活，调节经济增长 二、霍曲莱的观点 著作：《货币与信用》 主要观点： 现金与信用统称货币，认为