《分析工具－产业演进曲线PPT》.ppt

产业演进曲线 Written by Graema K. Deans, Fritz Kroeger, Stefan Zeisel 产业演进曲线 跟踪1990年以来的135,000个兼并和收购案例，代表了全球市场的98%。 五条规律 五个基本真理 产业演进的四个阶段和S曲线 产业演进的五条规律 1. 所有的产业都将遵循同样的路径（一个被分为四个阶段的S曲线）实现整合。 2. 兼并行动和整合趋势是可以预测的。 3. 产业演进曲线可以作为加强并购战略和协调并购整合的工具 产业演进的五条规律（续） 每一个重要的战略层面和运营层面的变动都必须考虑产业整合的影响。 5. 产业演进阶段可以用来指导资产组合的优化。 五条基本真理 整合是必然的、不可避免和不可逃避的。 所有产业都是全球的。 营业额稳定，但是盈利能力随着产业演进曲线而变化。 五条基本真理（续） 长期的成功依赖于顺着产业曲线上行。 未来属于善于外部扩张的大师。 产业演进阶段和S曲线 不同阶段的公司数量 不同阶段的收益水平 产业演进的四个阶段 开创 阶段 市场完全分散或者集中度极低，第一批兼并者开始出现。 规模化 阶段 企业规模开始越来越重要，产业领导者开始出现并且领导着产业整合。 集聚 阶段 成功的企业扩展他们的核心产业，出售或者关闭附属部门，并持续地积极加强竞争。 平衡与联盟 阶段 大公司会与其他巨头建立联盟，因为这一阶段增长已经非常困难。 初创阶段 产业整合的开始：充满了无限的风险、机遇和创新 包括如下行业： 新生行业——电子商务、生物科技、纳米技术 剥离子行业——运动饮料、风味汽水 解除管制——电信、银行、保险、公用事业 初创阶段（续） 取胜的经验 建立进入障碍以防止分立 在扩大市场份额时比利润更重视营业额 聚焦在最有吸引力的子行业 掌控然后是加速并购进程以扩大销售量 建立平等、开放式的文化 在一个正在解除管制的行业中准备好一切 规模化阶段 产业领导者规模扩大，集中度可能达到45% 典型行业 连锁旅店 啤酒 银行 汽车供应商 规模化阶段（续） 扩大规模的策略 使兼并达到效果 走向全球化 建立更好的品牌 通过延伸实现扩张 集聚阶段 并购交易规模持续扩大，并且开始剥离非核心业务 典型行业 电力 煤气 钢铁 造船 集聚阶段（续） 走过集聚阶段 控制人的力量 保持无波动的集聚 当心破坏性技术 制订和修改竞争战略 平衡与联盟阶段 只存在很少的几个在过去的产业整合中获胜的大公司 典型行业 烟草 国防 制鞋 软饮料 平衡与联盟阶段（续） 处于领先位置：最后阶段的繁荣 取胜的经验 管理好增长的挑战 处理好潜在的产业管制 培育可以分拆的业务 向自我满足开战 树立良好的形象 CEO 的产业演进战略 在第1、2阶段 制订产业演进计划 创造一个兼并整合战略 为产业演进的第3和第4阶段做好准备 CEO 的产业演进战略（续） 在第3、4阶段 坚持一贯的收购策略 培育可分拆的成长性业务 隔离处于第4阶段的业务 CEO 的产业演进战略（续） 成功兼并七要诀 蓝图清晰、战略明确 迅速建立领导权 在兼并中成长 沟通是制胜法宝 关注文化冲突 全过程交流 积极的风险管理 参考文献：《科尔尼并购策略》 * * 2004-06-16 阶段 1 初创 阶段 2 规模化 阶段 3 集聚 阶段 4 平衡与联盟 5 10 15 20 YEARS CR3 CR3 ：最大的三家公司的市场占有率之和 100% 50% 0% 75%Max. 15% Min. 取胜的经验 加强核心能力 取势 成为并购领袖 取胜的经验 重组你的竞争战略 聚焦在财务上 强化市场信息