《第20章 金融机构面临的各种风险》.docVIP

第五编 金融机构的风险管理 作为本书的结尾，第五编将对现代金融机构和金融机构的经理们所面临的风险，以及管理这些风险的各种策略进行仔细的分析。在第20章，我们首先从整体上介绍现代金融机构所面临的各种风险（风险的计量和管理放在后面几章）。在第21章中，我们将分析各种贷款及债券所面临的信用风险以及这些风险如何对金融机构的利润和价值产生不利影响。第22章介绍金融机构的流动性风险管理。在第23章中，我们考察了利率风险的影响以及资产和负债期限不匹配对金融机构风险带来的影响。金融机构自有资本的规模及其充足性是抵抗风险的中坚力量，同时，这也是第23章要重点介绍的内容。第24章详细介绍了表外风险管理的内容，其中重点介绍了各种新出、的市场和工具（它们更有利于金融机构的风险管理）。最后，第25章探讨的是如何通过资产出售和证券化等手段来消除贷款资产组合中的信用风险。 本编要点 20．金融机构面临的各种风险 21．资产负债表风险管理（Ⅰ）——信用风险 22．资产负债表风险管理（Ⅱ）——流动性风险 23．资产负债表风险管理（Ⅲ）——利率风险和破产风险 24．利用衍生证券进行风险管理 25．贷款出售和资产证券化 第20章 金融机构面临的各种风险 本章导读 金融机构主要面临着哪几种风险？ 其他各种风险如何导致破产风险的产生？ 金融机构面临的各种风险之间存在着怎样的联系？ 本章要点 金融机构为何需要进行风险管理——本章概述 信用风险 流动性风险 利率风险 市场风险 表外风险 外汇风险 国家或主权风险 技术和营运风险 破产风险 其他风险及各种风险之间的相互影响 1 金融机构为何需要进行风险管理——本章概述 正如前几章中所介绍的，金融机构管理层的主要目标是提高金融机构所有者的收益。然而，这一目标常常会导致风险的上升。本章将从整体上介绍金融机构所面临的各种风险，其中包括信用风险，流动性风险，利率风险，市场风险，表外风险，外汇风险，国家或主权风险，技术和营运风险以及破产风险。表20-1简要概括了各种风险的定义。从随后的内容中可以清楚地看到，金融机构的业绩主要取决于是否能对这些风险进行有效的管理。实际上，我们可以认为金融机构的主要业务就是对这些风险进行管理。 在过去10年中，尽管美国的金融机构具有很强的盈利能力，但是，由于美国经济和海外经济一体化的加强，金融中介机构所面临的风险增加了。比如，美国之外（尤其是亚洲和南美）经济增长势头的减弱，给那些在国外市场从事经营和向国外客户提供信贷的金融机构带来了很大的风险。甚至那些没有海外客户的金融机构也会面临外汇风险和主权风险，因为它们国内的客户有可能与国外有业务往来。因此，金融机构的经理们必须花费大量的时间来了解和管理自己的金融机构所面临的各种风险。学完这一章后，你将对现代金融机构的经理们所面临的各种风险及风险的复杂性有一个基本的了解。在本书最后的几章中，我们将更详细地分析几种重要的风险管理内容。 表20-1 金融机构面临的风险 1．信用风险——指金融机构持有的贷款和证券所承诺的现金流不一定能够完全获得偿付。 2．流动性风险——指债务提取的突然增加，有可能使得金融机构必须在很短的时间内以较低的价格出售资产。 3．利率风险——当金融机构资产和负债的期限不匹配时所面临的利率变化风险。 4．市场风险——从事资产和负债交易时，利率、汇率和其他资产价格变化所带来的风险。 5．表外风险——与金融机构的或有资产和或有负债业务相关的风险。 6．外汇风险——指汇率的变化可能会对金融机构以外币计价的资产和负债的价值产生影响。 7．国家或主权风险——指外国政府或其他政治实体的干预行为有可能造成外国借款者还款的中断。 8．技术风险——指金融机构的技术投资不能带来预期的成本节省效应。 9．营运风险——指现有技术或支持系统的故障、影响金融机构业务活动的欺诈行为以及飓风和洪水之类的外部冲击。 10．破产风险——指金融机构的资本有可能无法弥补其资产价值突然相对于其债务价值的下降。 信用风险 信用风险（credit risk）产生原因在于，金融机构所持贷款和债券等金融债权的现金流有可能得不到全额偿付。如果金融机构所有金融债权的本金能够在到期日获得全额偿付，而且能够定期获得利息，那么，金融机构将始终能够收回初始本金和利息收益——即，它们不会遇到信用风险问题。然而，如果借款人违约，贷出去的本金和预期的利息收益都将面临着风险。金融机构持有许多由个人或公司发行的金融债权，它们很可能会带来一定数量的收益（支付给贷款人的本金和利息），但也存在着一种较小的可能，即它们可能会给金融机构带来巨大的风险（失去本金和所承诺的利息）。公司发行的固定息票债券和银行的贷款就是一些需要进行收益和风险权衡的金融债权。如果没有借款人的违约，金融机构持有这两种资产时，就能够获得债券的息