金融概论 作者 毕春燕 郑兴 第六章 金融市场.pptVIP

第六章 金融市场 学 习 目 标 知识目标： 了解金融市场的类型、功能 掌握金融市场的概念、构成要素 重点掌握货币市场、资本市场的主要特点及构成内容 能力目标： 能够准确区分货币市场与资本市场 能够准确描述货币市场与资本市场的运作过程 能够计算证券投资收益率 案 例 导 读 案 例 中国工商银行成功上市并在二级市场上交易平稳 分析：2006年10月27日，工商银行迈出A股与H股同股、同价、同步上市步伐是中国银行业深刻变革的重要标志。上市给工商银行带来四大益处： 1.促使工商银行建立明晰的产权制度，并在竞争性的金融市场中设计出一个好的激励机制来改善经营管理。 2.上市直接增加了工商银行资本的流动性，增强其资本实力和盈利能力。 3.工商银行上市的同时还获得了再融资的渠道，有利于提高资本充足率。 4.工商银行加盟股市还有助于增强自身抗风险能力。 思考： 1.什么是金融市场？是怎样构成的？能为企业的发展提供什么服务？ 2.金融市场为工商银行的股票上市起到了什么作用？ 3.股票上市对国内银行业有什么影响？ 第一节　金融市场概述 一、金融市场的概念 金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行资金融通的场所。 二、金融市场的构成要素 金融市场有两大构成要素： （一）金融市场的参与者 即金融市场的交易主体，是金融市场上的资金供应者和资金需求者； （二）是金融市场的交易对象 金融市场的交易对象，即金融市场的交易客体。 三、金融市场的功能 金融市场在市场体系中具有特殊的地位，有明显不同于其他市场的运作规律和特点，使得金融市场具有多方面的功能。 （一）融通资金功能； （二）优化资源配置功能； （三）价格发现功能； （四）调节经济功能。 四、金融市场的基本类型 （一）按照金融工具期限的不同，金融市场可划分为货币市场和资本市场。 货币市场又称为短期金融市场，是指以期限在一年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。通过短期金融工具筹来的资金多在流通领域起货币作用，主要解决市场参与者的资金临时周转和余缺调剂。 资本市场又称为长期金融市场，是指以期限在一年以上的金融工具为媒介进行长期资金融通的市场。通过长期金融工具筹来的资金大多用于企业的创建、更新、固定资产购置等资本性投资，或满足政府兴办公共事业和保持财政收支平衡的需要。 四、金融市场的基本类型 [表6－１] 货币市场与资本市场的区别 四、金融市场的基本类型 （二）按照金融交易程序的不同，金融市场可划分为发行市场和流通市场。 发行市场又称为一级市场或初级市场，是指金融工具最初发行的市场，是筹资者和初始投资者之间进行的金融交易。如债券发行市场和股票发行市场。 流通市场又称为二级市场或次级市场，是指已经发行的金融工具转让买卖的市场，是投资者之间进行的金融交易。如债券流通市场和股票流通市场。 二级市场是一级市场存在与发展的重要条件之一，无论从流动性上还是从价格的确定上，一级市场都要受到二级市场的影响。一级市场是二级市场的前提和基础，证券发行者和债券投资者融通资金的多少，直接决定一级市场的规模。 四、金融市场的基本类型 （三）按照金融交割方式的不同，金融市场可划分为现货市场和期货市场。 现货市场是指市场上交易双方成交后，短时间内立即付款交割的市场，即“一手钱一手货”的融资市场。现货市场的实际交割期限一般在交易成交后的1～3日内进行。 期货市场是指市场上交易双方成交后，并不立即进行交割，而是在双方约定的时期内进行交割的融资市场。期货市场上交易双方从成交到交割是分离的，交割时按照成交时的协议价格进行。 四、金融市场的基本类型 （四）按照金融交易场地和空间的不同，金融市场可划分为有形市场和无形市场。 （五）按照金融交易地域的不同，金融市场可划分为国内金融市场和国际金融市场。 第二节　货币市场 一、货币市场的特点 货币市场的参与者众多，交易对象的品种繁多，主要作用是为了调剂资金供求双方资金临时周转和余缺调剂。货币市场具有以下明显特征： 1.交易期限短 2.交易的目的是为了解决短期资金周转的需要 3.流动性强、风险很低 4.利率变化灵敏 5.货币市场是个批发市场 二、同业拆借市场 （一）同业拆借市场的概念及特点 同业拆借市场，也可称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借市场主要满足金融机构日常经营活动中发生的头寸余缺调剂的需要，具有以下特点： 1.融资期限极短 2.拆借利率变化敏感 3.拆借金额大，无须担保 二、同业拆借市场（续） （二）同业拆借市场的运作程序 同业拆借市场的运作程序主要分四个步骤： 第一步，拆借双方表达拆借意向。 第二步，拆借双方洽谈成交。 第三步，资金划拨。由拆入银行填写一