金融学基础 作者 周晓志 何伟 第7章 金融市场.pptVIP

第7章　金融市场 学习目标： 了解金融市场的特征、分类和机构 掌握货币市场与资本市场的金融工具 理解影响金融市场变动的因素 了解我国金融市场的发展现状与前景 第7章　金融市场 目录 7.1 金融市场概述 7.2 货币市场 7.3 资本市场 7.4 其他金融市场 本章知识点 7.1 金融市场概述 7.1.1 金融市场的概念与特性 1.金融市场的概念 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。 2.金融市场的特性 金融市场是货币资金或金融商品交易的场所，也是资金融通的场所。它主要是进行货币借贷以及各种票据、有价证券、黄金和外汇买卖的场所。 （1）金融市场同其他市场之间的联系。 （2）金融市场同其他市场的区别。 7.1.2 金融市场分类 （1）按地理范围划分 1）国际金融市场。由经营国际间货币业务的金融机构组成，其经营内容包括资金借贷、外汇买卖、证券买卖、资金交易等。 2）国内金融市场。由国内金融机构组成，办理各种货币、证券及作用业务活动。它又分为城市金融市场和农村金融市场，或者分为全国性、区域性、地方性的金融市场。 （2）按经营场所划分 1）有形金融市场。指有固定场所和操作设施 的金融市场。 2）无形金融市场。以营运网络形式存在的市场，通过电子电讯手段达在交易。 （3）按融资交易期限划分 1）长期资金市场（资本市场）。主要供应一年以上的中长期资金，如股票与长期债券的发行与流通。 2）短期资金市场（货币市场）。是一年以下的短期资金的融通市场，如同业拆借、票据贴现、短期债券及可转让存单的买卖。 （4）按交易性质划分 1）发行市场，也称一级市场，是新证券发行的市场。 2）流通市场，也称二级市场，是已经发行、处在流通中的证券的买卖市场。 （5）按交易对象划分为折借市场、贴现市场、大额定期存单市场、证券市场（包括股票市场和债券市场）、外汇市场、黄金市场和保险市场。 （6）按交割期限划分 1）金融现货市场，融资活动成交后立即付款交割。 2）金融期货市场，投融活动成交后按合约规定在指定日期付款交割。按照上述各内在联系对金融市场进行科学系统的划分，是进行金融市场有效管理的基础。 7.1.3 金融市场的构成要素 1.交易主体 金融市场的交易主体，就是金融市场的参与者，它可以分为资金的供应者、需求者、中介者和管理者。 具体讲，他们又可以分为企业、金融机构、政府、个人及海外投资者。 7.2 货币市场 7.2.1 短期借贷市场 短期借贷市场是指一年之内的资金借贷市场，主要是通过银行进行的借贷，也有银行之外的借贷市场，它们是货币市场的主体。 1．短期借贷的种类 我国将流动资金贷款分为三类：三月以内为临时贷款；三月以上至一年之内，为季节性贷款；一年以上到三年以内，为周转贷款。 2．短期借款的期限 如果由于种种原因突破了短期流动性的特点，作为货币市场交易对象就会发生质变，因而确定短期借款期限十分重要。 3．短期借贷的风险从1998年起，我国银行贷款按照国际惯例，进行贷款5级分类，将全部贷款按照风险程度分为正常、关注、次级、怀疑、损失5类，以利于区别对待，分类管理，并以此为据，提取相应比例的风险保证金。 7.2.2 同业拆借市场 同业拆借市场亦称“同业拆放市场”，是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。 同业拆借市场的特点是：对进入市场的主体有严格限制；融资期限较短；交易手段较为先进，手续比较简便，成交时间较为迅捷；交易额较大，一般不需要担保或抵押，完全是一种信用交易；利率有供求双方议定，可以随行就市等。 同业拆借市场的功能包括：为金融机构提供了一种实现流动性的机制；提高金融资产的盈利水平；及时反映资金供求变化；成为中央银行有效实施货币政策的市场机制等。 7.2.3 商业票据市场 票据是具有法定格式，表明债权债务关系的一种有价凭证。它是一种商业证券。商业票据有两种：本票（期票）和汇票。 商业票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。 7.2.4 短期债券市场 国库券市场的概念和特点：国库券市场是指发行和交易由国家财政部发行、政府提供信用担保、期限在1年以内的短期债券的市场。 国库券的发行市场：财政部发售国库券主要是为政府筹措短期资金以弥补季节性、临时性财政赤字，或应付其他短期资金需求。国库券的发行一般采用招投标方式进行。 国库券的流通市场：在流通市场购买国库券有两种途径：一是通过银行购买国库券。这是最方便的方法。某些大银行往往既是国库券的投资者，也是国库券的承销商。二是通过证券交