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阶段性测试四（8-15章） 一、单项选择题 1.某公司购入一批价值万元的专用材料，因规格不符无法投入使用，拟以万元变价处理，并已找到购买单位。此时，技术部门完成一项新品开发，并准备支出0万元购入设备当年投产。经化验，上述专用材料完全符合新产品，故不再对外处理，可使企业避免损失万元，并且不需要再为新项目垫支流动资金。若不考虑所得税影响的话，在评价该项目时第一年的现金流出应为(　　)万元。 A.B.30 C.10 D.80 2.甲公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税税率为25%，年税后营业收入为1000万元，税后付现成本为400万元，税后净利润为375万元。假设除已知条件外不考虑其他因素，该项目年营业现金流量为（ ）万元。 A.675 B.600 C.1125 D.1375 3.甲公司的主营业务是生产和销售钢铁制品，目前准备投资房地产行业。在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：房地产行业上市公司的β值为1.2，行业平均资产负债率为50%，投资房地产行业后，公司将继续保持目前60%的资产负债率。假定不考虑所得税。本项目含有负债的股东权益β值是（ ）。 A.0.8 B.1 C.1.2 D.1.5 4.购入1股股票，同时购入该股票的1份看跌期权，这样的投资策略是（ ）。 A.保护性看跌期权 B.抛补看涨期权 C.多头对敲 D.空头对敲 5.下列关于期权投资策略的表述中，正确的是（ ）。 A.保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益，但不改变净损益的预期值 B.抛补看涨期权可以锁定最低净收入和最低净损益，是机构投资者常用的投资策略 C.多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最坏的结果是损失期权的购买成本 D.空头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益，其最低收益是出售期权收取的期权费 6.某看跌期权标的资产现行市价为20元，执行价格为25元，则该期权处于（ ）。 A.实值状态 B.虚值状态 C.平值状态 D.不确定状态 7.某股票的现行价格为75元，看涨期权的执行价格为75元，期权价格为11元，则该期权的时间溢价为（ ）元。 A.0 B.1 C.11 D.100 8.假设其他因素不变，下列有关影响期权价值因素的表述中，不正确的是（ ）。 A.随着股票价格的上升，看涨期权的价值增加，看跌期权的价值下降 B.看涨期权的执行价格越高，其价值越小，看跌期权的执行价格越高，其价值越大 C.较长的到期时间，能增加期权的价值 D.股价的波动率增加会使期权价值增加 9.以下关于杠杆效应的表述不正确的是（ ）。 A.财务杠杆表明息税前利润变动对每股收益的影响 B.经营杠杆表明产销量变动对息税前利润变动的影响 C.经营杠杆系数、财务杠杆系数以及总杠杆系数恒大于1 D.总杠杆系数表明产销量变动对每股收益的影响 10. 某企业经营杠杆系数为3，每年的固定经营成本为6万元，利息费用为2万元，则下列表述不正确的是（ ）。 A.利息保障倍数为1.5 B.盈亏临界点的作用率为66.67% C.销售增长10%，每股收益增长90% D.销量降低15%，企业会由盈利转为亏损 11.甲公司根据存货模式确定的最佳现金持有量为10000元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的总成本为（ ）元。 A.1500 B.800 C.1000 D.2000 12.根据“5C”系统原理，在确定信用标准时，应掌握客户能力方面的信息。下列各项中最能反映客户“能力”的是（ ）。 A.短期偿债能力 B.获取现金流量的能力 C.财务状况 D.获利能力 13.某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是（ ）。 A.经济订货量为1800件 B.最高库存量为450件 C.平均库存量为225件 D.与进货批量有关的总成本为600元 二、多项选择题 1.下列关于投资项目评估方法的表述中，正确的有（ ）。 A.净现值是指项目未来现金流入的现值与未来现金流出的现值的比率 B.若