融资融券应用基础篇..pptVIP

* * 在市场情况不好时，如果把杠杆用足，将可能导致调仓时无法买回原有仓位，加大扭亏难度 尤其是目前6个月的交易期限的规定，客户负债不能超过6个月，必须要倒仓。在市场持续下跌时，投资者无法保持原有股票仓位。 建议客户融资交易时，不要用足杠杆，以方便调仓。此外，还可通过预留一些保证金，每天或偶尔进行T+0交易，一方面有助于降低持股成本，另一方面也可缓解6个月到期压力。 最好不要把杠杆用足 返回 * 客户先“融券卖出”，再“买券还券”，可实现日内多次T+0交易 还券的指令： “买券还券”后客户授信额度直接释放，客户可继续进行融资融券交易 “直接还券”（冻结可撤单）后客户授信额度不释放 “即时还券”（冻结不可撤单）后客户授信额度释放，客户也可继续进行融资融券交易，客户可另行申请 “意向还券”(不冻结可撤单)，仅对部分套利交易有用 如何实现日内多次回转交易 * “直接还券”交易客户授信额度不释放（非交易性过户要清算后才释放授信额度）。 先“买入”再“融券卖出”，并“直接还券”，虽然也不收取融券费用，但如果客户授信额度用完，就不能再用了。 对营业部少数核心客户，可个别申请“即时还券”（冻结不可撤单），还券后客户授信额度释放，客户也可继续进行融资融券交易。 如何实现日内多次回转交易 * 计息规则：T+1结息 每日计息，不计复利 每月20日结息。如账户有资金将直接归还逾期利息。 计息规则：T+1结息 如看好长假后市场，可考虑长假前最后一个交易日融资买入，不需支付长假7天利息；如想长假期间空仓过节，需在长假前两个交易日归还负债，如长假前一个交易日归还负债，还需支付长假7天利息 * 融券到期或者投资者需要提前结束融券时，如果所融证券正好停牌，投资者只能“被融券”而继续支付融券费用 利用ETF套现股票还券步骤： 融券股票停牌怎么办 * 100万份50ETF包含1500股上汽集团（原：上海汽车），即投资者每赎回100万份50ETF，就可以套现1500股上汽集团 投资者如果资金有限，可以循环10次完成，共套现15,000股上汽集团 ETF套现股票还券-举例 * 注意点： 拟套现股票不能是“必须现金替代”标志，应该是“允许现金替代”标志 尽可能选择ETF折价时进行套现，这样既可以覆盖套现操作时的交易成本，甚至还能获取ETF套利收益 ETF价格已在一定程度上体现了市场对停牌股票复牌后的表现预期 ETF套现股票还券-提示 关于融资融券咨询报告 目前融资融券客户及专岗均可通过网易邮箱下载报告 登录地址: ,使用邮箱帐号及密码登录 登录成功后 ，点击企业网盘登录 点击融资融券目录 进入目录后选择需要下载的网盘文件 未来将统一通过公司投顾平台发送报告及短信，内容也将更丰富 * 欢迎交流！ * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 二〇一二年二月 海通证券股份有限公司融资融券应用 基础篇 融资融券基本概念 * 融资融券业务： 指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券、出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动 分类： 融资融券交易又分为融资交易和融券交易两类 投资者向证券公司借入资金买入证券，为融资交易 投资者向证券公司借入证券卖出，为融券交易 融资融券基本概念 * 只需交纳保证金就可以进行全额交易。 引入杠杆概念，放大风险收益。 融资做多，融券做空。 引入做空机制，成就多交易策略。 融资融券业务具有的杠杆特性和做空机制，是对传统交易模式的重大突破，从而引申出多种新的交易策略和应用方式。 融资融券基本要素 * 融资融券 交易要素 交易期限 6个月 可充抵保证金证券 股票 上市基金及债券 标的证券 500个 折算率 70% 维持担保比例 130% 150% 300% 保证金比例 60% 保证金比例越低、折算率越高，则杠杆越高 交易期限、维持担保比例的控制直接影响投资策略效果 目前不可进行国债回购交易，深圳市场可申购新股 倒仓期间，客户可申请临时调整保证金比例 内容要点 * 基础应用 ETF应用 交易技巧 为什么要融资？ * 杠杆交易： 投资者看多时，除了可以运用自有资金做多外，还可以利用融资工具增加杠杆，提高收益 适合于具有较高风险承受能力的投资者 资金的短期配置： 当确定性做多机会（如：事件性机会）出现时，投资者可以不必变现资产、调整头寸，而可以直接使用融资工具来进行短期配置，获取额外收益 适合于将自有资金充分配置于中长期品种、实业资产等投资者 杠杆交易 * 假设投资者以自有资金买入10万股中集集团后，在2012年1月9日又以中间价12.68融资买入10万股中集集团 一直持有到股票开始下跌，即在2012年1月11日以中间价13.66元将20万股中集