我国创投产业的发展现状和发展趋势.docVIP

我国创投行业的现状及发展趋势探讨 目录 上篇：我国创投行业的现状 一、创业投资企业数量和资产规模呈持续增长势头 2 二、创投行业投资情况 3 （一）创投行业投资金额逐年上升 3 （二）2011年互联网、清洁技术、电信及增值业务位居前三 3 （二）投资区域聚集于北、上、广地区 5 三、创投行业募资情况 6 （一）募资情况呈逐年上升趋势 6 （二）人民资金募集比例有所上升 7 三、创投行业退出方面 8 （一）近两年退出笔数猛增 8 （二）IPO退出阻力渐显，并购退出喜获丰收 9 下篇：我国创投行业的发展趋势 一、创投行业将有长足的发展空间 11 二、创投行业步入规范化管理时代 12 三、创投行业洗牌在所难免 13 四、募资困难将在一定时期存在 14 五、并购基金将创新高 16 六、投资阶段将整体前移 17 七、引导性基金仍旧是一大热点 17 上篇：我国创投行业的现状 一、创业投资企业数量和资产规模继续呈持续增长势头 过去的十年是我国的创业投资(VC)高速增长的黄金时期。自从2006年国家发改委和各省级本案管理部门启动创业投资企业备案管理工作以来，全国备案创业投资企业从2006年的113家增长到2010年的632家，如图1所示。尽管2008年以来，全国经济受国际金融危机的拖累，出现了增长放慢的态势，但中国创投行业发展一枝独秀，呈现出持续增长的良好格局。 图1：2006-2010我国创投备案企业数量 数据来源：《中国创业发展报告2010》和网络 仅按备案年度统计不能完全反映全国创业投资企业数量的实际情况，在一些民间资金比较充裕的地方，如浙江、广东等地，机构如雨后春笋般成立。据，截至2011年深圳共有创投机构560多家，管理资金3000亿元。；截至上海 2010年共有各类机构313家，管理资金866.96亿；截至2011年，江苏创投机构已达到430余家管理资本1100亿元。截至2012年3月末，北京市创业投资和股权投资管理机构达到726家，管理基金规模折合人民币10741.4亿元。截至2011年，浙江省共有股权管理公司507家，管理资金规模超过630亿元。全国出现VC热、PE热、投资热。 目前，我国创投企业出现过度繁荣现象，华睿投资董事长宗佩民认为 “过度繁荣”有三大理由：一是投资机构太多了，国内据说有2500家以上创投公司，而市场成熟的美国，知名的也就几十家。二是参与的人太多了，现在已经近乎全民参与，结果不仅把价格炒高，还导致新兴产业过剩，导致社会资源新的浪费。其三是投的项目或许太多了，2500家投资机构，平均每家每年投4个，全年就是1万个项目，而年国内只有170多家企业在境内外上市——差不多50个项目里才有1个有上市希望。 投资情况 （一）创投行业投资金额逐年上升 　回首十年，中国创投市场投资持续攀升，2002年至2011年投资案例数年复合增长率达23.4%，金额更是呈几何级增长，达到46.2%。（见图2）。以2011年为例，中国创投市场投资激增，共发生投资案例数1503起，其中披露金额的1452起投资涉及投资金额共计127.65亿美元，投资案例数和金额分别达到2010年的1.84倍和2.37倍。 图2：2002~2011年中国创业投资市场投资总量比较 单位：百万美元 数据来源：清科研究中心 （二）2011年互联网、清洁技术、电信及增值业务位居前三 2010年，中国创投市场所发生的817起投资共分布于23个一级行业。从投资金额上看，互联网、生物技术、食品饮料、能源矿产和机械制造居前五位；从投资案例数看，互联网、清洁技术、生物技术、电子及光电设备和机械制造局前5位。 2011年，中国创投市场所发生的1，503起投资共分布于23个一级行业中。其中，互联网、清洁技术、电信及增值业务行业获得最多投资，投资案例数分别为276、129、107起，投资金额分别为32.99、9.43、7.51亿美元。 2011年互联网领域投资持续火热，投资案例数及总投资金额再创历史新高，全年共发生276起投资，较2010年125起投资涨幅达120.8%；投资金额32.99亿美元，较年7.18亿美元的投资额增长达359.5%。另外，近年来国家对节能环保行业的支持力度进一步明确，清洁技术领域投资成为投资者追逐热点，2011年共发生129起投资，投资金额9.43亿美元，较2010年增长分别为53.6%和85.6%。第三，电信及增值业务在2011年获得众多投资机构青睐从而入围前三甲，全年共发生投资107起，投资总额7.51亿美元。其中移动互联网领域热潮涌动，收获资本超高热情，并进一步助推行业发展。（见表1) 表1：2010年、2011年创投投资行业分布及排名 单位：百万美元 2011年创投行业分布 2011年 　 2010年 　金额 案例数 排