我国社保基金投资监管法律制度地研究.pdfVIP

(四)完善我国的风险准备金制度……………………………………………27 (五)建立风险评级制度………………………………………………………27 (六)构建最低收益制度………………………………………………………28 总 结………………………………………………………………………………………………………29 参考文献……………………………………………………………………………．30 致{射………………………………………………………………………………………………………33 引言 引言 (一)选题的背景和意义 1、选题的背景 社保基金㈨即“社会保障基金”的简称，为保证社会保障制度的运行，是根 据有关法律、法规和政策的规定，通过各种渠道筹集起来的、专款专用的资金。 本文研究的社保基金仅是指全国社会保障基金(下文简称社保基金)，即是全国 社会保障基金理事会(下文简称理事会)负责管理，由国有股减持或转持划入资 金及股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投 资收益形成的社会保障储备基金。 社保基金是我国政府为了应对人口老龄化高峰压力而建立的战略性社会保 障财政储备基金，是社会保障体系的重要物质保证，具有累积性、支出刚性增长 的特点，其涉及金额大，影响范围广，关系着社会的持续稳定发展。 2000年底社保基金资产总额达到809．5亿元；截至2012年末，社保基金权益 总额达到8932．83亿元。社保基金节余越多就越有贬值的风险，也给社保基金的保 值增值提出了挑战。 2001年前，基于安全性的考虑，我国社保基金仅可以存于银行或购买国债， 这就限制了社保基金投资的渠道，导致社保基金的收益率偏低。 面对通货膨胀的日益严重、人口老龄化加剧、社保基金支出增长速度快以及 我国银行存贷款利率持续走低等情况，低收益率已经危及到社保基金的安全，如 果继续限制社保基金的投资渠道，不仅社保基金保值目标岌岌可危，增值目标更 是遥不可及，最终会冲击我国社会保障制度的稳定发展。从世界各国(地区)的 经验来看，社保基金投资于股票等高风险金融工具，只要保持合适的投资组合并 采取稳健的投资策略，是可以保证安全的前提下实现满意的投资回报率的。②我 国社保基金进入资本市场实现保值增值也成了大势所趋。因此在2001年，我国社 ①社保基金的范围通常是指以下五种概念中的一种或全部：一是“社会保险基金”；二是“社会统筹基金”； 三是“个人账户基金”，即基本养老保险体系中个人账户上的基金；四是包括企业补充养老保险基金(也即 “企业年金”)、企业补充医疗保险基金在内的企业补充保障基金；五是“全国社会保障基金”。 ②朱文生：《国际金融中心建设过程中的金融市场研究——以投资基金与中国社保基金联动为例》，上海财 经出版社2009年版，第11页。 我国社保基金投资监管法律制度研究 ’ 保基金在选定首批投资管理人之后果断进入资本市场。 截至2012年末，我国社保基金累计投资收益额达到3492．45亿元，年平均投 资收益率8．29％①高于同期的通货膨胀率。社保基金的投资成果表明社保基金进 入资本市场是明智之举。 但是在当前通货膨胀和人口老龄化日益严重、世界性金融周期越来越短以及 通货膨胀越来越严重等情况下，保证社保基金投资安全、保持并不断提高我国社 保基金投资水平引起了人们越来越多的关注。 2012年11月，党的十八大报告提出要完善我国的社会保险基金投资运营制 度，确保基金投资的安全和保值增值。这要求在我们在继续推进社保基金进入市 的同时，必须逐步健全完善投资运营制度，通过完备的法律监管机制保障社保基 金的投资安全。因此，我国不仅要拓宽社保基金投资渠道来增加投资的分散程度、 提高投资组合的效率，还要加快完善基金管理人投资行为方面的法律规制，以此 来保证社保基金投资的理性和效率。 2、选题的意义 从资本市场对社保基金的影响看，社保基金进入资本市场后，会面临资本 市场的各种风险，以及代理关系中存在的道德风险，因此必须置于严格的监管 之下来确保其投资的安全、流动和效益。 社保基金入市对资本市场也有影响，由于社保基金的规模庞大，一旦出现 投机行为就会带来资本市