设计商业模式(改)林伟贤[].ppt

到2007年，已经拥有3828家“百丽”女鞋店面，1000家运动鞋连锁店。而当初的16家独立分销商，有的提前退出，有的最终成为“百丽国际”的股东，借助上市东风，在资本市场得利。 通过整合业务系统，百丽强化了“关键资源和能力”，利用对价值链的控制能力，整合了“销售终端”，不仅保护了公司的“利润流”，最终也在资本市场实现企业最大价值。 自由现金流结构：让企业价值最大化 讲到这里，请问，设计商业模式的目的是什么呢？对，让企业的价值最大化。 那么，为什么一家上市公司价值比另一家上市公司要高呢？一个公司的价值，通常被定义为“未来现金流的折现”。就是说，要看他未来产生现金流的能力。 虽然有很多因素决定一家公司未来产生现金流的能力，但总资产回报率无疑是最重要的指标。它表明了一家公司赚钱的能力。 在这样一个标准下，资产越少，回报越多，总资产回报率就越高。所以，在设计商业模式时，不但要考虑如何获得更多的利润，还要考虑怎样才能使资产更轻。 但由于企业在“定位”、“业务系统”、“关键资源能力”和“盈利模式”的差异，最终形成的不一定是“轻资产”。那么，如何借助各种金融工具，对不利的现金流结构进行改善呢？我们可以从两个角度来进行思考。 一是对企业整体现金流的改善，包括贷款、债券、可转换证券、私募股权融资、公开发行股票等；二是对特定资产及项目现金流的改善，包括应收帐款融资、存货融资、租赁、项目融资、资产证券