金融理论与实务贾玉革版.pptVIP

第二章 信 用 第一节 学习目的和要求： 通过本章的学习，学生应准确识记本章的基本概念，领会本章的基本理论，并能应用基本理论对现实金融进行一定的分析。理解信用的基本含义和作用；了解现代信用活动的基础；掌握直接融资与间接融资的优缺点；掌握现代各种信用形式的特点与作用。 第一节 信用的含义与作用 一、信用的含义（通常来讲，信用从属于两个范畴： 一个是道德范畴， 道德范畴的信用是指诚信不欺，恪守诺言，忠实地履行自己的许诺或誓言。 一个是经济范畴。 经济范畴中的信用是指以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为，因此，偿还性与支付利息是信用活动的基本特征。 道德范畴信用与经济范畴信用的关系 道德范畴中的信用与经济范畴中的信用既有联系又有区别： 1、二者的联系体现在道德范畴信用是经济范畴信用的支撑与基础。 2、二者最大的区别在于道德范畴信用的非强制性和经济范畴信用的强制性。 二、信贷信用活动的基础 （一）赤字、盈余与债权债务关系 即在现代市场经济中广泛存在着盈余单位和赤字单位。现代信用活动就是建立在对盈余单位的 盈余和赤字单位的赤字进行调剂的基础之上的。 注：盈余单位：货币收入大于支出的单位。例如：所有自然人的整体 赤字单位：货币收入小于支出的单位。例如：非金融企业、政府 （二）五部门经济中的信用关系 国民经济分为五部门：个人部门、非金融企业部门、政府部门、金融部门、国外部门 个人部门都是货币资金的盈余部门，是货币资金的主要贷出者；非金融企业是赤字部门，是货币资金的主要需求者；政府部门通常也是货币资金的净需求者；国外部门既可能是货币资金的提供者，也可能是货币资金的需求者；金融机构是对盈余部门和赤字部门进行资金调剂的部门。 （三）直接融资与间接融资 直接融资与间接融资的有优缺点。 （1）直接融资 优点：4个方面（见教材70页第二自然段） ①有利于引导货币资金合理流动，实现货币资金的合理配置。 ②有利于加强货币资金供给者对需 求者的关注与监督，提高货币资金的使用效益。 ③有利于资金需求者筹集到稳定的、可以长期使用的 投资资金。 ④直接融资由于没有金融机构获取利差等中间环节，因此，对于货币资金需求者来说，筹 资成本较低；对于货币资金供给者来说，投资收益较高。 缺点：2个方面（见教材70页第三自然段） ①直接融资的便利度、成本及其融资工具的流动性在很大程度上受制于金融市场的发达程度与效 率。 ②对货币资金供给者来说，由于其要与资金的需求者直接形成债权债务关系和所有权关系，因而 资金需求者的经营状况会直接影响其本金的收回和收益率的高低，其在直接融资中承担的风险要高于 间接融资。 （2）间接融资 优点：3个方面（见教材70页第四自然段） ①灵活便利；②分散投资、安全性高；③具有规模经济。 缺点：2个方面（见教材70页第五自然段） ①由于割断了资金供求双方的直接联系，从而减少了资金供给者对资金使用的关注和筹资者的压 力； ②金融机构作为资金供求双方的信用中介，要从其经营服务中获取收益，这相应增加了资金需求 者的筹资成本，减少了资金供给者的投资收益。 三、信用在现代市场经济运行中的作用（双重性） 1.信用在现代市场经济运行中的积极作用（2点） A、调剂货币资金余缺，实现资源优化配置。 B、动员闲置资金，推动经济增长。 2.消极作用 易导致信用风险的出现并聚集，进而威胁社会经济生活的正常运行。 信用风险是指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性 第二节 信贷信用形式 按信用参与主体的不同可以将信用的存在形式分为商业信用、银行信用、国家信用和消费信用。 这一节要求我们大家重点掌握各种信用形式的概念、特征与作用。 一、商业信用 1.概念：是指工商企业之间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。 2.特征：商业信用属于直接融资的范畴 商业信用的对象是商品资本。 商业信用的参与主体均为工商企业。 商业信用的期限较短。 3.作用：沟通上下游企业之间的联系，从而促进生产和流通的顺畅进行。 比如说，产品具有良好销售前景的企业可能因为缺少现款而不能购买原材料，具有强大销售能力 的商业企业也可能由于缺少现款而无法购进适销的商品。没有商业信用，上下游企业之间的这种联系 就会中断，原材料企业无法出售原材料，商品生产企业无法开工，销售企业无法购进适销商品，最终 消费者的福利也因此受到损失。 商业信用的局限性： 1、商业信用在规模上存在局限性。 2、商业信用存在方向上的局限性。 3、商业信用存在期限上的局限性。 （三）商业票据 商业票据是在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。 （1）商业票据的基本特征 1）是一种有价票证，以一定的货币金额表现其价值；