实验项目1最优投资组合的规划求解.docVIP

课程实验报告 《投资组合管理》实验报告 专业、班级： 08级投资学 学生姓名：　 蒋丹娟 学 号：　 080143162 课　　程：　 投资组合管理 任课教师：　 王周伟 完成日期：　2011年 10月 成绩评定表 实验内容 实验项目名称 得分 实验项目1 最优投资组合的规划求解 实验项目2 最优投资组合的单因素模型求解 实验项目3 Credits Metrics 模型 总分 目录 成绩评定表 2 实验项目1 最优投资组合的规划求解 5 实验1.1 罗伊准则 5 1.1.1实验目的 5 1.1.2实验原理 5 1.1.3实验步骤 6 1.1.4实验结果 7 实验1.2 卡陶卡准则 8 1.2.1实验目的 8 1.2.2实验原理 8 1.2.3实验步骤 8 1.2.4实验结果 9 实验1.3 特尔泽准则 10 1.3.1实验目的 10 1.3.2实验原理 10 1.3.3实验步骤 10 1.3.4实验结果 11 实验1.4 二次效用函数 12 1.4.1实验目的 12 1.4.2实验原理 12 1.4.3实验步骤 12 1.4.4实验结果 13 实验1.5 风险既定的条件下收益最大化模型 14 1.5.1实验目的 14 1.5.2实验原理 14 1.5.3实验步骤 14 1.5.4实验结果 15 实验1.6 悲观主义决策模型 16 1.6.1 实验目的 16 1.6.2 实验原理 16 1.6.3 实验步骤 16 1.6.4 实验结果 17 实验1.7 乐观主义决策模型 18 1.7.1 实验目的 18 1.7.2 实验原理 18 1.7.3 实验步骤 19 1.7.4 实验结果 20 实验1.8 乐观系数决策模型 21 1.8.1 实验目的 21 1.8.2 实验原理 21 1.8.3 实验步骤 22 1.8.4 实验结果 23 实验1.9等可能性决策模型 23 1.9.1 实验目的 23 1.9.2 实验原理 23 1.9.3 实验步骤 24 1.9.4 实验结果 25 实验项目2 投资组合的单因素模型求解 26 实验2.1 不允许卖空交易的单因素资产组合决策模型 26 2.1.1实验目的 26 2.1.2实验原理 26 2.1.3实验步骤 27 2.1.4实验结果 30 实验2.2 允许卖空交易的单因素资产组合决策模型 31 2.2.1实验目的 31 2.2.2实验原理 31 2.2.3实验步骤 32 2.2.4实验结果 33 实验项目3 Credits Metrics模型 34 3.1 实验目的 34 3.2 实验原理 34 3.3 实验步骤 35 3.4实验结果 54 实验项目1 最优投资组合的规划求解 实验1.1 罗伊准则 1.1.1实验目的 自选5只股票与股票市场指数的年度内收盘价数据，利用excel软件，在不允许卖空、不考虑无风险借贷条件下的直接求解最低风险下的最优投资组合。 1.1.2实验原理 有效组合是在任意期望收益水平下最小化风险决定的。所以需要在某一收益水平E(Rp)和一定的限制条件下寻找对应的最小方差，就能找到有效边界上的一个点。在既不允许卖空也不考虑无风险借贷情况下，限制条件为：投资于每种资产的比例之和为1，而且每种资产的投资比例大于等于0。然后，在最小方差组合收益率和最大收益组合的收益率之间变动收益水平E(Rp)，重复求解最小方差，接可以描绘出有效集合。利用Excel中的规划求解功能，求出在不允许卖空、不考虑无风险借贷条件下的直接求解最低风险下的最优投资组合。而对不允许卖空、不允许无风险借贷情况下的经典M-V模型扩展的罗伊准则认为最好的投资组合是使产生的收益率低于某一特定水平的概率最小。 目标函数： （1.1.1） 约束条件： （1.1.2） 1.1.3实验步骤 1、计算5支股票的相关系数和协方差。 图1.1.1 5支股票的协方差 选中5支股票的日收益率，利用数据分析工具，计算5支股票的协方差。 图1.1.2 5支股票的相关系数 2、将单元格I37:M37作为可变单元格，存放5支股票的投资比例，并在单元格N37中输入SUM（I37:M37），计算投资比例的合计数。 3、在单元格I39中输入SUMPRODUCT(I23:I27,I37:M37)，计算投资组合的期望收益率。I23:I27为5支