《12年7月国内宏观月报：通胀加速回落，政策稳定经济》.pdf

宏 观 研 究 宏观研究 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2012.07.15 宏观研究团队 通胀加速回落，政策稳定经济 姜超 （分析师） 月 ——12 年7 月国内宏观月报 021 报 Jiangchao6164@ 姜超（分析师） 吕春杰（分析师） 汪进（分析师） 021 021 021 王虎 （分析师） jiangchao6164@ lvchunjie@ wangjin008085@ 021 证书编号 S0880511010045 S0880511010058 S0880511080005 Wanghu007633@ 本报告导读： 吕春杰（分析师） 本报告对12 年6 月中国经济数据展开分析、未来数据进行预测。 021 摘要： lvchunjie@ [Table_Summary]  12 年2 季度GDP 增速回落至7.6%符合预期。经济增速的回 汪进 （分析师） 落主要源于工业增速下降，但工业已出现企稳迹象，考虑到 021 政策宽松融资改善，未来经济有望逐季向好，预计 GDP 同 Wangjin008085@ 比底部在2 季度，维持12 年GDP 增速7.8%的目标不变，未 来2 个季度GDP 增速分别为7.6% 、8.0%。 薛鹤翔（研究助理） 021  三驾马车方面，地产投资回落、制造业投资稳定，但基建投 资大幅回升并将拉动总投资稳定增长；消费名义增速企稳、 xuehexiang008730@ 证 实际增速回升，贸易增速也将逐步企稳回升，均利于经济恢 券 复。下游需求持续向好，将成为拉动经济回升的主要动力。 王喆 （分析师） 研  6 月CPI 为2.2% ，PPI 为-2.1% ，均较5 月明显回落。近期食 021 究 wangzhe@ 品周度环比小幅回升、生产资料价格持续回落，但通胀下行 报 趋势不变。预计7 月CPI 为1.7%，PPI 为-2.7% 。CPI 回落至