《吴克忠-从工业化思维到互联网思维再到资本思维》.pdf

资本顶层设计： 从工业化思维到互联网思维再到资本思维 优势资本股权投资基金 主管合伙人 总裁 吴克忠 财富中国金融控股有限公司 董事长 资本顶层设计：工业化思维、互联网思维与资本思维 中国资本市场的机会 最坏和最好的时代；首富的变迁 90年产业；00年地产：15年后权益市场 从70%房产配置；20%银行存款，10%股票 政策对股市作用的肯定：有利于实体经济 股市和新三板的突起：5000-2万家新三板挂牌企业 资本导航计划专注于为高成长、富有潜力的中小企业提供全方位、全过程、全阶段的价值成长规划方案 2 一 资本的价值误区 投融资和资本运作的最大障碍理念的误区 资本导航计划专注于为高成长、富有潜力的中小企业提供全方位、全过程、全阶段的价值成长规划方案 3333 前言：中小企业的成长价值误区 见证资本裂变的力量 百亿市值的公司离我们有多远？ 原来业务内涵扩张 增量业务 市值 第0年利润 1500 第一年利润 2000 私募5000万 3亿 第二年利润 2500 第三年利润 3000 27%成长 利润1000万 上市募资6亿 3亿投资 3亿现金 +6亿股票 24亿 第四年利润 4100 25% 1200 3000 并购两个公司 40亿 第五年利润 5100 1400 20% 6000 3000*2 60亿 第六年 利润6400 1680 6600 3900×2 112 亿 1. 第一年私募 10000万资产 2500万利润 3000万募资，10%稀释， 贡献1000万利润 2. 第三年上市，市值4000 ×60=24亿，60倍市盈率，募集资金6亿，稀释25% 3. 第三年3亿投资募投项目，第五年产生20%汇报率， 贡献利润6000万 60亿市值 4. 第五年收购2个利润3000万公司15倍市盈率，承诺3年30%成长，支付现金3亿股票6亿，稀释10% 5. 第六年公司利润：存量6400+私募增量1680+上市募投增量6600+并购7800=22480 ；市值112亿 ，大股东身价80%×0.9×0.75×0.9×112=0.486×112=54.43亿 假设：没有任何资金杠杆：如果资金成本10% ，回报20% ，则自有资金汇报率达到30% 没有用到个人股票第一融资，可融资25-30亿，用于投资和发展，或者收购 资本导航计划专注于为高成长、富有潜力的中小企业提供全方位、全过程、全阶段的价值成长规划方案 444 案例分享：蓝色光标，1+1》2 蓝色光标  并购逻辑分析  并购交易模式  并购案例 资本导航计划专注于为高成长、富有潜力的中小企业提供全方位、全过程、全阶段的价值成长规划方案 并购案例  蓝色光标上市以来历次收购事 资本导航计划专注于为高成长