《基金资产配置集中度与投资绩效研究》.pdf

股票型基金资产配置集中度与投资绩效研究 解洪涛周少甫 (华中科技大学经济学院，湖北武汉4a0074) Brandset 摘要：本文修正了Simone a1(2004)‘。研究中采用的股票配置和行业配置集中度指标，并采用两阶段回归方法， 首先基于日数据回归得到基金不同季度收益，然后应用非平衡paneldata{g型对30只样本基金季度超额收益与资产配置集中 度数据进行研究。研究结果显示，股票选择上的资产配置集中度给基金带来了超额收益，而行业资产配置过度集中给基金 带来了损失大于收益，且较大的资产规模并没有给基金带来过高的收益。 关键词：资产配置集中度；投资绩效；股票型基金 an versionofthemodel Brandset examinesthe Abstract：Usingupdated developedby al(2004)，thispaper in stock betweenmarket andstock concentrationChinesefunds．A relationship performanceportfolio two—step isusedinthis first isto excessreturnof indifferent different regression study：thestep get samples quartersusing fundsis thesecond unbalanceddatamodelof30activemutual usedin regressionmodels；an panel step．Thestudy of showsthatthereisa betweenfund and concentration a positiverelationship performanceportfolio stock，butnegative better betweenfund and concentrationof alsofindthatfundswith relationship performanceportfolio industry．I tendtobethosewithsmaller assets． performance aggregate funds words：portfolioconcentration，fundperformance，stock Key 作者简介：解洪涛，华中科技大学经济学院博士生，研究方向：金融计量经济学。周少甫，华中科技大学经济学院副教 授，研究方向：数理金融、金融计量经济学。 中图分类号：F830．39文献标识码：A eta1． 01，Dainel