2014年9月21正略投资周评：白银如期跌破2013年6月份低点.docVIP

2014年9月21日正略投资周评：白银如期跌破2013年6月份低点分析综述—— ? ? 2014年9月15日~19日黄金周线收上影光脚阴线，收盘于周线BOLL30下方；白银周线收上影光脚大阴线，收盘于18美元下方。显示黄金弱势延续，白银破位下跌。 总结性判断—— ? 黄金短期趋势（1~3日级别）：空头市场。空头关键点1229。不向上突破，该级别都是空头市场。（动态变化，详见微信策略） 黄金日线级别趋势：空头市场。关键阻力1240区域。不向上有效突破（日线收盘于上方），该级别都是空头市场。（动态变化，详见微信策略） ? 白银短期趋势（1~3日级别）：空头市场。空头关键点18.79。不向上有效突破，该级别都是空头市场。（动态变化，详见微信策略） 白银日线级别趋势：空头市场。关键阻力18.62区域。不向上有效突破（日线收盘于上方），该级别都是空头市场。（动态变化，详见微信策略） ? 值得关注的一句总结：趋势判断准确，白银跌破2013年6月份以来的大型震荡箱体。极端单边下跌行情中，没必要猜测市场底部，只需要等待出场信号。 ? 相关品种简单分析： ? 黄金—— ? 黄金周线MA30（接近日线144神奇均线）具有很强的参考意义，2012年12月跌破后，随后一个月的反弹均无法收复该区域，然后就展开暴跌之旅。2013年8月、10月的反弹高点均受制于周线MA30，而今年2月中旬的一根光头光脚大阳线一举突破该均线，随后强势上涨至区间顶1400区域。根据极性转换原则，该均线会由强阻力变为强支撑，5月末跌破后重新上涨，随后再度跌破，上周跌破5月份低点，意味着该支撑区域可能已经失效，本周延续下跌，进一步验证了市场弱势。 ? 白银—— ? 白银中期趋势判断——白银日线图：18.6区域是60~120日波动区间底，是中长期趋势的最强最关键支撑。5月底下跌至该支撑区域后，便展开反弹，顺势暴涨至21美元。7月14日的日线击穿关键支撑21.09区域，6月9日以来的上涨趋势宣告结束。 本周跌破5月份低点，意味着该支撑区域可能已经失效。由于5月份低点是跌破长期趋势（一年来的震荡箱体）的信号，因此上周的信号增加了长期趋势破位下跌的可能性。而本周则延续下跌，破位下行。 ? ? ? 基本面—— ? 资金流向： ? 黄金机构持仓情况：多头维减仓3%；空头加仓19%。 黄金散户持仓情况：多头加仓5%；空头加仓2%。 （持仓数据统计截止至9月16日） ? ? 关于多头持仓——6月份多头重新加仓，仓位水平已经超越第一季度峰值，金价却只反弹到一季度峰值的50%，接下来如果多头仓位不能突破新高，出现减仓行为的话，则可能引发较大幅度的下跌。7月、8月整体呈现减仓动作，多头并没有延续加仓进攻的迹象。金价也呈现下跌趋势。 ? ? 关于空头持仓——7月末空头仓位水平已经下降至3月份低位水平，该区域也是2013年的低位水平，若然这里是空头的防线，那么一旦金价上涨无法洗掉空头筹码，而空头重新发力，则可能会由空头重掌优势。8月份空头重新进场，金价呈现下跌趋势。数据当周空头仓位已经达到6月份仓位见顶水平，但只是到达2013年6月仓位水平的三分之二左右。? 结论：8月份空头重新进场，数据当周空头仓位已经达到6月份仓位见顶水平，但只是到达2013年6月仓位水平的三分之二左右；多头仓位超越一季度峰值，目前依然在1季度峰值水平徘徊，会创新高还是展开回落也是未知之数，但7月、8月呈现减仓态势。总体来说目前空头拥有的优势与灵活性相对大。 ? 白银机构持仓情况：多头维持不变；空头加仓12%。 白银散户持仓情况：多头加仓1%；空头加仓7%。 ? 持仓情况简述：（持仓数据统计截止至9月16日） ? 关于多头持仓——2013年9月底以来，机构多头一路加仓，而价格在22~19美元震荡。而空头则相对灵活地根据市场走势调整仓位。多头的灵活性主动性不足，部分仓位的成本也不佳，这是多头最大的弱点，可能无法提供太大的上涨动力。多头仓位不仅超越2012年银价顶部区域的水平，还超越了2010年9月水平，处于历史多头仓位水平的第三位。然而银价却连今年一季度的高点都未触及，6月份的疯狂加仓也未带来疯狂的价格上涨。而7月14日当日已经跌破日线级别关键支撑21.09，6月9日以来的上涨趋势宣告结束。7月份多头处于减仓态势，较6月份加仓幅度减仓了三分之二左右，然而仓位水平只减仓了2013年9月低位水平至今年7月高位水平的三分之一~四分之一。一旦发生大幅砍仓，则可能引发价格进一步下跌，甚至是再次发生极端暴跌行情。8月份多头仓位增加，说明多头并未投降并且尝试反攻，总体来说目前空头拥有的优势与灵活性相对大，多头的加仓动作可能并不会得到延续。 ? ? 关于空头