2015创业之星大赛初赛培训—李立新融资.pptVIP

李立新 北极光创投 融资--怎么才是合适的钱 想清楚融资的目的 利弊 时点 估值 条件 钱的属性 早中期企业的成长路径 企业的生命周期 发展的天花板 成长中遇到的挑战 投资人眼中的早中期企业 --上市时间 --收入规模 --市场占有 私募股权投资的投资阶段 为什么要融资 融资的几个目的 --企业获得(资金及再融资的能力/附加的价值，包括行业经验、人脉、政府资源,合作伙伴、企业信誉等) 几种融资的方式 --风险投资通常以高溢价获得企业少数股权，不参与企业的日常经营管理 --债权/股权(过桥贷款,可转债,认股权) 成本比较 融资的时机 要清楚自己的发展路径和里程碑 清楚可能的融资时间 为何企业要融几轮钱 用钱的时候融合适的资金 融资方案 融资要考虑的几个要素 --估值与条件 方案设计 --在哪里上市/何时（开始的结构设计） 商业计划书 --对所处的行业有深刻的理解，对行业未来发展有清晰的判断，尽可能多的获得第三方数据支持 --有清晰的定位，理清自己的商业模式 --准确把握所处行业的竞争格局 --制作一份完整但不复杂的商业计划书及未来3年财务预测 --避免夸大事实以及虚假陈述及迎合投资人 FA 的作用 如何选择VC –要什么 投资人的类型 资本的属性 选择与企业相符合的VC --投资人与团队是否能长期和睦相处？ 道德价值观与性格特征 DNA及背景,过往业绩 经验! 对VC的了解工作 融资的风险 投资人类性与属性 私募股权投资指对所有IPO （Initial Public Offering, 上市）之前及之后（指PIPE，Private Investment Public Equity, 私募投资公募证券）企业进行的股权或准股权直接投资，包括处于种子期、初创期、扩张期、成熟期阶段的企业。 天使投资—种子期,早期 VC投资基金—早期,成长期 PE投资基金—成长后期,成熟期 PRE-IPO投资基金—上市前 内外资股权投资基金的差异 VC投资的程序 看BP 访谈 初步商业DD 多轮商谈 签投资条款书Term Sheet (具体见条款一节） 尽职调查（法律，财务，技术，市场，行业，团队,IP等） 签署投资协议(Share purchase agreement, SPA)并注资 相关的时间周期和要素 VC能给企业带来什么 ￥1=￥1.5 VC角色定位 协助战略制定 公司治理方法 提供资源 关于投资条款的几个问题 估值与条件 为什么要有优先权 优先权的体现 保护条款 控制与知情权 关于对赌 QA 谢谢！ 李立新 北极光投资 合伙人 Lixin.li@ Lixin.li@139.com