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财务管理公式汇总
货币时间价值
复利终值系数(F/P,i,n) (FVIF)
复利现值系数(P/F,i,n)(PVIF)
年金终值系数 (F/A,i,n) (FVIFA)
年金现值系数 (P/A,i,n) (PVIFA)
其中F是终值,P是现值,A是年金,i是年利率,n是期间
筹资管理
筹资规模的确定――销售百分比法
需要追加对外筹资规模=预计年度销售增加额×(基年总敏感资产的销售百分比-基年总敏感负债的销售百分比)-预计年度留存利润增加额
基年总敏感资产的销售百分比=∑各项敏感资产金额/实际销售额
(敏感资产项目有现金、应收账款、存货、固定资产净值等)
基年总敏感负债的销售百分比=∑各项敏感负债金额/实际销售额
(敏感负债项目有应付账款、应付费用等)
债券发行价格=债券面值×(P/F,市场利率,发行期间)+债券年息×(P/A,市场利率,发行期间) 复利现值系数 年金现值系数
放弃现金折扣的机会成本率= 现金折扣率×360
(1-现金折扣率)×(信用期-折扣期)
补偿性余额,计算借款的实际利率
实际利率=利息/本金(实际借入可用的本金)
资本成本
长期借款成本=借款年利息×(1-所得税率)/借款本金×(1-筹资费用率)
发行债券成本=债券年利息×(1-所得税率)/债券筹资额×(1-筹资费用率)
发行优先股成本=年股息/筹资总额×(1-筹资费用率)
发行普通股成本=〔第一年的预计股利额/筹资总额×(1-筹资费用率)〕+普通股股利预计年增长率
资本资产定价模式
股票成本=无风险证券投资收益率(国库券利率)+公司股票投资风险系数(贝他系数)×(市场平均投资收益率-无风险证券投资收益率)
加权平均资本成本=∑该种资本成本×该种资本占全部资本的比重
杠杆
经营杠杆系数=息税前利润EBIT变动 / 销售额变动
=基期贡献毛益 / 基期息税前利润
=(销售收入-变动成本)/(销售收入-变动成本-固定成本)
财务杠杆系数=每股收益(税后收益)变动 /息税前利润变动
=息税前利润/(息税前利润-利息)
总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=(息税前利润+固定成本)/(息税前利润-利息)
无差别点分析公式(使得每种方案得净资产收益率或每股净收益相等的点)
(EBIT-A方案的年利息)×(1-所得税率) =(EBIT-B方案的年利息)×(1-所得税率)
A方案下的股权资本总额(净资产) B方案下的股权资本总额(净资产)
当息税前利润=计算出的EBIT时,选择两种方案都可以
当息税前利润>计算出的EBIT时,选择追加负债筹资方案更为有利
当息税前利润<计算出的EBIT时,选择增加股权资本筹资更为有利
长期投资、固定资产管理
年营业净现金流量(NCF)=每年营业收入-付现成本-所得税
=净利润+折旧
非贴现指标:投资回收期=原始投资额/每年营业现金流量
平均报酬率=平均现金余额/原始投资额
贴现指标:净现值=∑每年营业净现金流量的现值 一初始投资额
内含报酬率,当净现值=0时,所确定的报酬率(一般用插值法计算)
现值指数=∑每年营业净现金流量的现值/初始投资额
流动资产管理
现金收支预算法:现金余绌=现金流入-现金流出=期初现金余额+本期预计现金收入-本期预计现金支出-期末现金必要余额
最佳现金持有量 (其中A为预算期现金需要量,R为有价证券利率,F为平均每次证券变现的固定费用,即转换成本)
(存货经济进货批量同样的道理:A为存货年度计划进货总量,R换为C单位存货年度储存成本,F为平均每次的进货费用)
现金(存货)管理总成本=
存货经济进货批量平均占用资金=(经济进货批量Q×进货单价)/2
存货年度最佳进货批次N=A/Q=存货年度计划进货总量/经济进货批量
存货储存期控制:
存货保本储存天数= 毛利-一次性费用-销售税金及附加
日增长费用
存货保利储存天数= 毛利-一次性费用-销售税金及附加-目标利润
日增长费用
存货获利或亏损额=日增长费用×(保本储存天数-实际储存天数)
日增长费用=日利息+日保管费+日仓储损耗
应收账款管理决策:
决策成本=应收账款投资机会成本+应收账款坏账准备+应收账款管理费用
(其中:应收账款投资机会成本=应收账款平均占用额×投资机会成本率
应收账款平均占用额
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