基于VaR的保险资金投资组合优化_开题报告.docVIP

攻读硕士学位研究生 硕士学位论文开题报告 题目：基于VaR的保险资金投资组合优化 研究:以ABC保险公司为例 中山大学研究生院 二OO八年十二月三十日 一、开题报告情况 报告要求：须就论文选题意义、文献资料掌握情况、论文研究方法、论文总体设计等方面进行详细的公开及书面报告，提请指导小组予以审查。 开题报告审查记录 论文题目：基于VaR的保险资金投资组合优化研究:以ABC保险公司为例 时间：2009年3月 地点：中山大学管理学院 （一）论文选题意义及创新点 近年来，随着我国政府对保险业务的不断开放，保险投资渠道呈现多样化的趋势越来越明显。金融市场的发展和金融工具的创新以及保险管制的放松使得保险资金运用的重要性进一步凸现，我国保险业面临着新的发展机遇。选题将在分析我国投资渠道现状的基础上, 依据现代投资组合理论提出一个VaR的投资组合优化模型, , 最后将理论结果与ABC保险公司的实际投资比例进行比较分析，进而提出一些对策建议。 其创新点主要有：(1) 在阐述我国保险资金运用的政策以及发展的基础上，对我国保险资金运用的现状进行分析，指出我国保险资金运用中存在的主要问题。(2)提出一个VaR的投资组合优化模型VaR约束的保险资金投资组合优化模型，并将投资比例的限制条件加入到模型中。(3)对改进后的投资组合模型进行实证分析。并运用改进的投资组合模型计算出ABC保险公司的最优投资组合，即：采用EXCEL和Lingo规划软件，以, 国债、企业债、股票和证券投资基金作为风险资产研究在的最优投资组合的确定问题VaR的投资组合优化模型2004年到2007 年ABC保险公司的承保收益率、可运用资金比率( 数据来源于ABC保险公司的年度报告、中期报告及中国保险年鉴) 、银行存款利率( 来自于人民银行网站) , 以及债券、股票和投资基金收益率数据( 来源于上海证券交易所网站) 为样本进行研究。 第6章针对实证分析的结果对提高我国保险资金运用于资本市场绩效给出一些对策建议。 最后在结论部分对本文的研究做出总结，指出研究的不足之处。 因此，总体设计上逻辑顺序严谨，研究体系完整，研究重点突出，研究特色鲜明，论文总体设计是科学的、可行的。 （四）存在的主要不足 记录人签名： 年 月 日 二、考核意见 导师意见 签名： 年 月 日 指导小组意见 签名： 年 月 日 审查建议 1．合格，同意正式进入论文阶段 2．不合格，建议重新开题 指导小组 组成 姓名 职称 所在单位 签字 组长 成员 院（系、所、中心）审核意见： 负责人签名： 年 月 日 三、附：书面开题报告及参考文献  附： 基于VaR的保险资金投资组合优化研究: 以ABC保险公司为例 开题报告 问题的提出与研究的意义 保险业与银行业、证券业并称为金融业的三大支柱，足以见到保险业在整个金融领域中的地位是何等显赫。而这主要是依赖于保险公司拥有的巨额保险资金，并将其用于投资运作。随着金融自由化和金融创新的发展，保险公司已经发展成为资本市场中举足轻重的机构投资者，保险公司的金融服务功能日益突出，提高投资收益己成为保险公司提高竞争力的重要手段。在美国金融市场上，保险公司与商业银行、共同基金一样，占据重要地位；在日本的长期资本市场上，人寿保险公司与商业银行、信托基金三分天下。在西方发达国家，保险投资已经相当成熟，而我国保险投资却相对落后。由于我国保险业起步较晚，保险投资发展较慢，投资技术的落后制约了我国保险业的发展，严重影响了我国保险公司的竞争力。 近年来，随着我国政府对保险业务的不断开放，保险投资渠道呈现多样化的趋势越来越明显。随着金融市场的发展和金融工具的创新以及保险管制的放松，保险投资出现了一些新的变化，保险资金运用的重要性进一步凸现。面对困难与机遇，如何拓宽保险投资渠道以及如何调整确定各种金融工具的投资比例，加快保险资金与资本市场的衔接，是保险市场、证券市场甚至整个金融市场要共同面对的一个重要问题。选题基于此目的，在分析我国保险资金投资渠道现状的基础上, 依据现代投资组合理论提出一个VaR的投资组合优化模型 （2）提出一个VaR的投资组合优化模型VaR约束的保险资金投资组合优化模型，并将投资比例的限制条件加入到模型中。 （3）对改进后的投资组合模型进行实证分析。并运用改进后的投资组合模型计算出ABC保险公司的最优投资组合，即：采用EXCEL和Lingo规划软件，以, 国债、企业债、股票和证券投资基金作为风险资产研究在的