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创业板两周年之际： 31.1%中国企业选择创业板上市 其中 54.6%企业背后显 VC/PE 2011-10-25 清科研究中心 罗姝 自2009 年 10 月 22 日深圳创业板正式开板以来，我国创业板市场已经走过了两年的时 间。据清科数据库数据显示，自2009 年 10 月 22 日至2011 年 10 月 22 日，共计864 家中 国企业在境内外资本市场 IPO，融资总额为 1,827.30 亿美元，平均每家企业融资 2.11 亿美 元；其中有 652 家企业在境内资本市场 IPO，融资总额为 1,225.26 亿美元，平均每家企业 融资 1.88 亿美元；在境内资本市场 IPO 的企业中，有269 家在深圳创业板 IPO，占中国企 业境内外 IPO 总数的 31.1%，融资总额为 286.23 亿美元，平均每家企业融资 1.06 亿美元。 表 1 2009 年 10 月 22 日至2011 年 10 月 22 日中国企业IPO 情况统计分析 融资额 平均融资额 资本市场 上市数量 比例 比例 (US$M) (US$M) 境内外资本市场 864 100.0% 182,729.99 100.0% 211.49 境内资本市场 652 75.5% 122,526.11 67.1% 187.92 深圳创业板 269 31.1% 28,623.34 15.7% 106.41 来源：清科数据库 2011.10 IPO 数量大幅增加 创业板作用日益凸显 比较深圳创业板开板前后中国企业 IPO 情况，不难发现，深圳创业板的推出极大地刺 激了中国企业的上市热情，不管是中国企业 IPO 数量还是融资规模都发生了巨大的变化。 2008 年前三季度，平均每个季度中国企业 IPO 数量约为 36 个，平均季度融资额为 131.20 亿美元；2008 年底至 2009 年第二季度，受国际金融危机、国内 A 股停摆等因素的影响， 中国企业 IPO 陷入冰点，三个季度合计仅有 20 家中国企业 IPO，融资额仅为 30.07 亿美元； 2009 年第二季度 A 股重启，该季度共有 46 家中国企业上市，融资总额为 207.10 亿美元； 2009 年 10 月 22 日，深圳创业板正式开板，首批28 家创业板企业于 2009 年 10 月 30 日 正式挂牌交易，这无疑是给市场注入了一剂强心剂，2009 年第四季度单季中国企业 IPO 数 量就超过了 2008 年全年的总和，共计 114 家中国企业 IPO，合计融资 314.02 亿美元。至 此以后，中国企业 IPO 热情持续高涨，季度 IPO 数量均在百家上下。由此可见，深圳创业 板作为我国资本市场的重要组成部分，作为我国中小企业融资的重要平台，正发挥着其日益 显著的作用。 图 1 Q108－Q3’11 中国企业境内外 IPO 环比统计 Q108－Q311 中国企业境内外IPO环比统计 40,000.00 180 37,053.14 35,000.00 创业板开板 153 160