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投资加速函数的实证分析 目录 目录 2 一.理论依据 3 投资加速模型 3 2、调整成本模型 4 二．实证分析 4 数据处理及来源 4 2．数据的平稳性检验 5 3．协整性检验及模型的初步建立 8 4．模型的改进 10 5．模型二的另一种估计方法 11 6．模型检验 13 三．政策建议 15 1．控制固定资产投资规模 15 2．保持政策的持续性 16 3．不同时期需要有不同的产业结构 16 4．探寻新的经济增长点，转变经济增长的方式 16 一.理论依据 投资加速模型 这个模型首先假定，企业意愿的资本存量(资本存量是指企业现存的全部资本资源 =hQ 做实证分析时，首先假定意愿的资本存量等于实际达到的资本存量，下述模型一的具体推到如下： =-+ (1) =-= (2) (3) (4) 由（3） （4）可得，b=1/a 将其带入（2）式可得， b(- (5) (6) 将（6）式代入（4）式代入（1）中得出 (7) 其中D为固定资产折旧额，为固定资产投资额，为固定资产净投资额，为资本存量。 2、调整成本模型 与加速模型不同的是，调整成本模型中资本存量的实际水平和意愿水平并不是总相等的。 一般来说，企业可能需要很成的时间来安排意愿的资本存量。任何既定的投资建议，都必须进行可行性研究、市场营销分析和财务协商。一旦投资决定做出就需要时间来建立新工厂，安装新机器，并培训工人操作新设备。而且，如果公司要在很短时间里迅速完成投资项目的话，总体投资成本就会上升。 因此，导致企业逐渐变动它的资本存量水平的原因，不仅取决于技术水平，同时也在于实现利润最大化。一些研究已经得出结论，在一个给定的年度内，实际资本和意愿资本之间的缺口，通过投资加以弥合的不超过1/3。用公式表达其形式为： J=-=g(- 二．实证分析 数据处理及来源 由于我国近16年来经济持续快速发展，物价也随之增长，因此，本文将全社会固定资产投资和GDP数据换算成实际全社会固定资产投资和实际GDP。具体换算公式为：实际值=名义值/居民消费物价指数。具体数据如下： （数据来源，《中国统计年鉴2010》） 2．数据的平稳性检验 （1）指标的时间序列图 （GDP的时间序列图） （全社会固定资产投资额的时间序列图） 通过两个指标的时间序列图初步可以判断，其随时间的增长而增长，具有非平稳性，下面再对其平稳定进行深入探讨。 （2）指标的单位根检验 Augmented Dickey-Fuller Unit Root Test on GDP Null Hypothesis: GDP has a unit root Exogenous: None Lag Length: 1 (Automatic based on SIC, MAXLAG=3) t-Statistic ??Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic ?1.665433 ?0.9688 Test critical values: 1% level -2.754993 5% level -1.970978 10% level -1.603693 *MacKinnon (1996) one-sided p-values. Warning: Probabilities and critical values calculated for 20 observations ????????and may not be accurate for a sample size of 13 Augmented Dickey-Fuller Unit Root Test on GT Null Hypothesis: GT has a unit root Exogenous: None Lag Length: 1 (Automatic based on SIC, MAXLAG=3) t-Statistic ??Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic ?1.714591 ?0.9715 Test critical values: 1% level -2.754993 5% level -1.970978 10% level -1.603693 *MacKinnon (1996) one-side