信托公司净资本管理新规促信托业转型-用益信托网.PDFVIP

信托公司净资本管理新规促信托业转型 用益信托工作室 主要观点：  信托公司净资本监管在操作层面已经进入实质阶段，《通知》加强对信托业的分类监管， 抵制融资类业务及银信合作业务，信托公司对资本金的需求进一步上升。  《通知》将银信合作业务视为集合信托业务，风险系数高达10.5%；在房地产融资类业 务中，受政策支持的公租房及廉租房信托融资风险系数比其他房地产信托融资风险系数 更低；固有业务风险系数较高，促信托业回归主业；将股指期货等细分，监管层鼓励创 新型信托业务。  未来信托公司业务转型方向：集合信托业务将迎来发展机遇，其中房地产信托更多转向 公租房及廉租房；银信合作将进入相对低潮期，投资类业务或将增加；固有业务较高的 风险系数将促使信托公司回归信托本源业务。  以基金化原理为核心的产品结构将成为监管“新政”下我国信托业务模式的主要趋势， 然而信托公司在净资本监管之下的转型之路却是困难重重，必须从各方面厘清误区，加 强创新，信托业才能发展壮大。 目录 1.事件及背景1 1.1 信托公司净资本监管进入实操阶段1 1.2 信托公司净资本管理新规背景2 2.主要内容及新旧净资本计算标准比较2 2.1 新版净资本计算标准变动情况2 2.2 政策导向决定风险系数高低3 3 ．新规对信托业务和信托业发展的影响4 3.1 集合信托业务迎来发展新的机遇4 3.2 融资类业务受限，投资类业务或将增加4 3.3 系列化、基金化成为未来信托产品的主流5 3.4 “新规”将促进信托公司加速转型5 免责申明6 联系方式6 1.事件及背景 1.1 信托公司净资本监管进入实操阶段 继2010 年8 月公布《信托公司净资本管理办法》之后，近日，银监会印发《信托公司 净资本计算标准有关事项的通知》（银监发【2011】11 号），对信托公司净资本、风险资本 计算标准和监管指标作出了明确规定。同时随通知下发了信托公司净资本计算表、信托公司 用益信托工作室（USE TRUST STUDIO ） 第 1 页 共 6 页 风险资本计算表以及信托公司净资本风险控制指标监管报表。这意味着信托公司净资本管理 进入了实际操作的阶段。 图1 信托公司净资本管理新规内容及点评 银监会将对不同监管评级 •信托行业发展良莠不齐，加强分类监管，对 信托公司实施不同风险资 评级高的公司给予更多的创新发展空间 本计算标准 对融资类和投资类业务的 信托产品、TOT产品、银 •抑制融资类业务及银信合作业务，惩罚权益 信理财产品等在计算风险 投资的滥用，同时防范关联交易风险 资本时作出了相关规定 要求求各信托公司净资本 需于2011年12月31 日之前 •对信托公司净资本形成硬约束，信托公司对 达标，否则立即暂停其信 资本金的需求进一步上升 托业务，并追究高管责任 资料来源：《信托公司净资本计算标准有关事项的通知》 1.2 信托公司净资本管理新规背景 自2007 年《信托公司管理办法》颁布以来，信托业管理资产规模快速扩张，从 2007 年初的3606 亿元发展到2009 年底的2 万亿元，三年实现6 倍的增长。个别信托公司管理的 信托资产规模已经达到净资产的50 倍以上。与此同时，部分信托公司的内控和风险管理能 力却没有及时跟上，单体信托项目风险时有发生。为有效控制信托公司的盲目扩张，防范风 险，需要更有效的监管工具来弥补监管手段的不足，即通过实施净资本监管进行必要的约束。 2010 年 9 月，银监会在其网站上正式发布了《信托公司净资本管理办法》。《办法