2016电大(番禺电大)财务管理形成性考核册(2016年新版).doc

《财务管理》作业1 1.某人现在存入银行1000元，若存款年利率为5% ，且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？ 1000×(1+5%)3=1157.63元。三年后他可以取回1157.63元。 2.某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率为3% ，则现在此人需存入银行的本金是多少？ 设存入银行的本金为x x（1+3%）4 =8000 3000×［(1+4%)3 -1］/4%=3000×3.1216=9364.8元设每年存入的款项为公式：P=（1-（1+i）-n)/i) x=（80003%）/ (1+3%)4-1 =1912.35元 每年末存入1912.35元第一2000×(1+4%) = 2080元。 第二年息（2500+2080）4%) = 4763.2元。 第三年息（4763.2+3000）4%) = 8073.73元。现值PV=1300/+1500/(1+5%)2+1800/(1+5%)3+2000/(1+5%)4=5798.95元设每年存入的款项为X 公式：P=X（1-（1+i）-n)/i) X=（80003%）/ (1+3%)4-1 X=1912.35元 每年末存入1912.35元 9．假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，期望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少？ 已知Pv = 20000，n = 5 S= 20000 × 2.5 = 5000 求V 解: ∵S = Pv – (1+i)n ∴5000 =2000×(1+i)5 ∴2.5 =(1+i)5 查表得(1+20%)5=2.488 ＜2.5 (1+25%)5=3.052 ＞2.5 ∴ ∴ ∴x = 0.11% i= 20% + 0.11% = 20.11% 答:所需要的投资报酬率必须达到20.11% 10．投资者在寻找一个投资渠道可以使他的钱在5年的时间里成为原来的2倍，问他必须获得多大的报酬率？以该报酬率经过多长时间可以使他的钱成为原来的3倍？ （P/F，i，5）=2，通过查表，（P/F，15%，5）=2.0114，（F/P，14%，5）=1.9254，运用查值法计算，（2.0114-1.9254）/（15%-14%）=（2-1.9254）/（i-14%），i=14.87%，报酬率需要14.87%。 （1+14.87%）8=3.0315，（1+14.87%）7=2.6390，运用插值法，（3.0315-3）/（8-n）=（3.0315-2.6390）/（8-7），n=7.9，以该报酬率经过7.9年可以使钱成为原来的3倍。 投资报酬率=无风险利率+（市场平均报酬率-无风险利率）*贝塔系数设无风险利率为A 原投资报酬率=14%=A+(12%-A)1.8,得出无风险利率A=9.5%； 新投资报酬率=9.5%+（8%-9.5%）1.8=6.8%。 1．假定有一张票面利率为1000元的公司债券，票面利率为10%，5年后到期。 1）若市场利率是12%，计算债券的价值。 1000×10% /（1+12%）+100010% /（1+12%）2+100010% /（1+12%）3+100010% /（1+12%4+1000×10% /（1+12%）5+1000 /（1+12%）5=927.9045元 1000×10% /（1+10%）+100010% /（1+10%）2+100010% /（1+10%）3+100010% /（1+10%）4+100010% /（1+10%）5+1000 /（1+10%）5=1000元（因为票面利率与市场利率一样，所以债券市场价值就应该是它的票面价值了。） （3）100010% /（1+8%）+100010% /（1+8%）2+100010% /（1+8%）3+100010% /（1+8%）4+100010% /（1+8%）5+1000 /（1+8%）5=1079.854元 解：(1)K==6.9% 则10年期债券资本成本是6.9% (2)K==14.37% 则普通股的资本成本是14.37% (3)K==8.77% 则优先股的资本成本是8.77% 3、某公司本年度只经营一种产品。税前利润总额为30万元，年销售数量为16000台，单位售价为100元固定成本为20万元。债务筹资的利息费用为20万元，所得税为40%，计算公司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数息税前利润=税前利润+利息费用=30+20=50万元 经