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无人机行业深度报告 一、无人机行业：未来10~20 年将进入黄金发展轨道 1、无人机是未来航空之星，新技术装备掀起的新一轮革命 无人机性能优越，航空装备发展进入全新转型期 无人机（UAV，unmanned aerial vehicle），即无人驾驶飞机，是利用无线电遥控设备和自备的程序控制装置操纵的不载人飞机。无人机没有驾驶舱，但安装有自动驾驶仪、程序控制装置等设备。地面、舰艇或母机遥控站人员通过雷达等设备，对其进行跟踪、定位、遥控、遥测和数字传输。 无人机相对有人机拥有不受载人限制、尺寸小、成本低等一系列优点。世界武器资深专家斯蒂芬·泽罗格认为，当前航空装备发展面临着一个全新的转型期，传统有人作战飞机注定会走进历史，未来属于装备有灵敏侦察设备和精确武器的无人机系统，这一趋势就如100年前飞机、坦克等新技术装备掀起的机械化战争革命一样。 无人机近百年缓慢发展，未来10~20 年将进入黄金增长期 无人机近百年发展缓慢 靶机起步，奠定基础。世界上第一架无人机1917 年诞生于美国，斯佩里等人在军方支持下，将一架有人驾驶飞机改装成无人机并进行试飞，虽然当年实验都失败，但取得的经验和资料为16 年后第一架无人靶机的研制成功奠定了基础；20 世纪20、30 年代欧洲一些军事强国在空军致胜理论的基础上，大力发展无人驾驶作战飞机；1933 年英国在吸取斯佩里等人经验的基础上，成功研制出著名的“蜂后”靶机，随即投入批量生产。随着英国靶机的投入使用，无人机作为靶机开始被人们认识和发展；二战结束前后陆续有30 多家公司投入无人机研制，较有名的包括全球生产最多的“火蜂”系列靶机、“石鸡”系列靶机、CT-20和CT-22 靶机。 初步参战，崭露头角。二战后各国开始尝试在靶机上安装一些传感装置，使其具有战场侦测、目标探测能力，并开始应用于实战。20世纪60-70 年代的越南战争、70-80年代的中东战争时无人机开始在战场上崭露头角，也促使无人机性能和技术进一步拓展。越南战争中瑞安公司的“火蜂”-147D表现出色，先后出动3400 多架次，获取情报占当时总情报量80%，而坠毁率仅16%。但越战后美国并没进一步发展无人机，无人机技术发展又一次放缓。直到中东战争以色列通过综合使用侦察、诱饵和电子干扰等多种无人机与有人作战机配合使用，使叙利亚各种防空武器系统遭到毁灭性打击，在战争初期就消灭了叙军80%精锐武装，最取得了战争胜利。以色列成功运用无人机的经验使得无人机声名鹊起，进入了迅速崛起阶段。 战场牵引，迅速崛起。20 世纪80 年代以来，各国军方深刻认识到利用无人机在战时执行侦察、干扰、欺骗和电子支援等任务非常有效，不仅可降低人员损失的风险，且作战成本比有人驾驶飞机低很多。20 世纪90 年代后，海湾战争、科索沃战争、阿富汗反恐战争、伊拉克战争、阿以冲突这些局部战争，又给无人机提供了进一步展示其作战能力的舞台。在面向现代和未来战场作战需求的牵引下，无人机进入快速发展阶段，出现了“捕食者”、“猎人”、“先锋”、“全球鹰”等著名机型，各国在无人机研制和投入方面的支出也越来越大。以美国为例，美国专家认为到2025 年美军90%战机将是无人机。 逐渐运用到非军事领域。无人机相关技术不断成熟，成本也快速下降，民用市场开始发酵。应用领域包括航拍、农用植保、地质勘探、电力巡检、油气管路巡查、高速公路事故管理、森林防火巡查、污染环境勘察、反恐维稳、公安执法、应急救援与救护、抢险救灾、海岸线巡查等。 无人机未来10~20 年即将进入黄金发展轨道 随着无人机导航飞行控制和发动机技术的快速提升，无人机性能越来越优越，对有人机的替代动力越来越强。军机市场预测机构蒂尔集团在2013 年无人系统国际协会（AUVSI）会议上公布最新全球预测：未来10 年全球无人机花费将翻番，由2014 年52 亿美元增至2023 年116 亿美元，总规模达840 亿元，年均复合增长10.8%。其中，无人航空系统研发投入将从2014 年19 亿美元增至2023 年40 亿美元，采办费用从33 亿美元增至76亿美元。 我们认为，蒂尔集团的预测基本忽略了民用无人机的发展潜力，推测其预测以国防开支增速为基础，再添加替代有人机进行增速调节。观察全球前两大经济体：2004~2013 年美国GDP 由12.3万亿美元增至16.8 万亿美元，CAGR 为4.0%，军费开支2013 年6258 亿美元，占GDP 比重4%；中国同期GDP 由16.0 万亿人民币增至56.9 万亿人民币，CAGR达15%，2013 年军费开支7411 亿人民币，占GDP 比重1.3%。中美两国GDP 总和复合增速为8.1%，占世界GDP32%（中国12%，美国20%），而蒂尔集团预