星辰公司筹资分析报告.doc

小组成员: 赵双丽 文 慧（主要撰稿人） 段建华 丁倩倩 郭芫杉 陈亚男 陆香玉 周 麟 一、对抗过程中的筹资行为 在这次的对抗过程中，我们进行了八期模拟经营，当中的筹资活动主要有租赁厂房、购买设备、招聘工人、银行借款等几方面，以下我们将做详细阐述： (一)、租赁厂房 第1年：租用: 标准厂房年租金 40000.00租金将在每年末支付 （一）银行借款的流程： 1、首先需要携带借款人的基本资料到银行提出贷款申请（贷款类型、用途、期限等）。 2、银行工作人员根据借款人的情况进行信用等级评定，确定贷款授信额度。 3、根据借款人的授信情况，银行工作人员将对借款人的贷款申请进行审查，如果符合贷款条件，将对贷款人发放贷款。 以上是简单的介绍，在实际操作过程中，依照贷款通则的要求，需要借款人提交一些具体资料，因为每个行要求不太一样，所以有的多有的少。另外是在评级授信时，信贷人员可能要到借款人实地进行调查，整体贷款发放到位，需要一定的时间才能完成。 （二）需要提供的具体材料有以下几种： 1、合法——营业执照、税务登记、组织机构代码证、开户 许可证等基本证件齐全有效。 2、盈利——提供企业的近2年度及当月的财务报表，至少是要盈利的，才能保证银行有钱赚，你又有还款能力。 3、担保物——抵押贷款就是用房产、土地使用权等不动产抵押； 三、采用的筹资方式对公司资本结构和财务风险的影响 （一）企业融资的方式有：内部融资、借款、发行债券、可转换债券、发行新股融资。我们公司采用的筹资方式是借款（短期借款、紧急借款）。银行借款有两种，短期借款和长期借款。我们公司之所以采用短期借款的原因是： 1、资本成本低。短期借款的利率是5%，而长期借款的利率是8%。 2、长期借款有限制条件。由于我们公司在决策上的失误，导致我们公司发生巨额的停工损失，资金链断裂，系统自动为我们公司采用紧急借款（第2年和第4年）来维持下一年度的运营，所以我们公司的授信额度低，无法采用长期借款。 虽然采用银行短期借款对于我们公司来说起到了救急的作用，但是却对我们公司接下来的运营产生了累积的还款压力，所以在接下来的运营中我们公司就不停地用赚取的利润和再进行短期借款，来偿还上一年度的短期借款，所以很少有充足的资金为我们公司扩大生产经营。 （二）短期负债对企业资本的影响 1、短期负债影响企业价值。短期负债属于企业风险最大的融资方式，但也是资金成本最低的筹资方式，因此，短期负债比例的高低，必然会影响企业价值。我们公司累计的短期负债比例一直处于较高状态，所以导致我们公司的企业价值降低。 2、短期负债的偿还问题。从短期负债的偿还顺序可以看出，企业首先要偿还短期负债，与已有的短期负债一起构成企业在短期内需要偿还的负债总额，形成企业的偿债压力。 3、企业经营状况的稳定性和成长率;（市场占有率低，且成长率较缓慢。）我们公司生产规模小，一直没有得到扩张，导致生产率低，再加上销售环节上没有意识到投入广告宣传，在市场上没有较多的占有率。在这样的环境下公司的不到良好的成长。 （三）财务杠杆与财务风险是不可避免的。 首先，自有资金的筹集数量有限，当企业处于扩张时期，很难完全满足企业的需要。负债筹资速度快，弹性大，适当的借入资金有利于扩大企业的经营规模，提高企业的市场竞争能力。同时，由企业负债而产生的利息，在税前支付。若经营利润相同，负债经营与无债经营的企业相比，缴纳的所得税较少，即节税效应。所以，债务资本成本与权益资本成本相比较低，负债筹资有利于降低企业的综合资本成本。但是，未来收益的不确定性使借入资金必然承担一部分经营风险，即债务资本的经营风险转嫁给权益资本而形成的财务风险也必定存在；因此，财务杠杆以及财务风险也将伴随着债务资本而存在。 （四）、利用杠杆防范财务风险 1、加强内控，定期检查财务杠杆系数。 首先要有控制目标。因此，要科学地制定财务杠杆控制目标，提供一个控制的尺度，作为评价财务杠杆的指标。什么范围的财务杠杆系数是合理的，合理范围以外的财务杠杆系数是由什么原因造成的。在考虑财务杠杆系数时可以参照同行业企业，或行业内若干典型企业的平均值;其次要定期或不定期地计算财务杠杆系数。 2、关注负债的性质与资产的质量。 3、关注时事政治，关心政策法规，抓住机遇发展自己的企业。 四、总结： (一)、对游戏规则的了解欠缺 在这次对抗中，我们从一开始起就没有了解对抗的原则，并且对某些操作不熟悉。本来一开始就应该做好