學校基金投資規劃及效益-104年度全國大學校院經營管理.PDFVIP

基金學校投資規劃及效 益 國立政治大學財務管理系 李志宏教授 耶魯大學校務基金投資績效與 配置 耶魯大學校務基金管理  投資辦公室  向校長和投資委員會報告  評估、挑選、監督和管理外部的投資顧問，  負責建議投資和校務基金運用的政策  投資委員會  具影響力和豐富知識的耶魯校友組成 ，且活躍於不同領域的資產管理業務  提供建議、諮詢和最終核准  如同積極涉入的董事會  基金規模  投資思維  強烈擁護股票  持有多元化的投資組  尋找效率較低市場的機會  徹底利用外部經理人 基金學校投資規劃  可投資項目  存放公民營金融機構 。  購買公債、國庫券或其他短期票券 。  投資於與校務發展或研究相關之公司及企業，除以研究成 果或技術作價無償取得股權者外，得以自籌收入作為投資 資金來源 。  其他具有收益性及安全性，並有助於增進效益之投資。  前項第三款及第四款可投資金額：  依「國立大學校院基金管理及監督辦法」第十九條規定 「合計投資額不得超過學校可用資金百分之五十」 基金學校投資規劃  投資目標：報酬與風險  投資限制  投資策略與配置  自營或委外  風險控管機制 結論與建議  規模太小  依學校投資需求與風險容忍度，擬定投資規劃，並據為 監理基礎  鬆綁過度限制，充分授權，符合市場投資管理實務  多元投資，分散風險  可考慮建立跨校基金管理公司或辦公室，經營管理基金， 達到經濟規模，提高經營效率．